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提防市场假象陷阱

作者:wayne阅读:发布时间:2019-09-16 17:45:43


美国20年代大衰退前,共和党美国总统胡佛多次在大衰退前指美国经济稳健,呼吁无需担心经济及股市风险。但事实上,当时银行体系及股市问题已经浮现。

 

第二次世界大战前,英国首相张伯伦多次表示德国绝不会侵犯英国及法国,事实上,德国早就连同意大利,为攻占英法作好军事准备。

 

美国在参加二战前的总统选举,民主党美国总统罗斯福的重要口号是不让美国卷入战争。事实上,当时罗斯福已为加入二战作出政治及军事上的部署。

 

第二次世界大战期间英国首相丘吉尔多次表示会连同英美俄反攻德国,事实上,英美联军首要是反攻英属植民地,期间主要是俄国与德国抗衡。俄罗斯阵亡2680万人、英国40万人、美国38万人、德国800万、日本300万人。俄罗斯阵亡人数巨大,与当时英国为争取夺回英属植民地,拖延美国进攻德国有关。

 

50年代初韩战,民主党美国总统杜鲁门宣称美国将短时间内结束乱局,并且不会增兵到前线。但事实上,当时杜鲁门的团队即使在开战后,都不清楚战局的背景。

 

50年代中后期,共和党美国总统艾森豪威尔表示不会干预越南的战局,同时认为支持越南由法属植民地转而成为独立国家。但事实上,共和党及当时的政治气氛,对造成美国参战已经是不争事实。

 

若年代太久远,我们再看看近代;80年代美国共和党总统列根,选举的口号是削减国家赤字,但在位首四年,国防开支一直急升。而美国的国家赤字失控也由当时开始,并出现「善意忽略赤字」的说法。

 

2016年,英国首相卡梅伦表示为体现民主政治的优越性,举行脱欧公投,并且信誓旦旦的表示公投脱欧的可能性极低。但根据当时移民问题、经济问题及政党的影响,绝对是忽视了真实的潜在问题。

 

2018年,英国首相特蕾莎.梅在多次面谈欧盟,讨论脱欧安排时,也多次表示已有方案争取最好的脱欧条件,而且无需延期脱欧。但事实上,作为英国首相,绝对没可能不清楚有关法案需要通过英国国会及工党的难处,而且,以当时的局面情况,获得英国国会通过的机会不高。

 

以上只是少数的例子,若篇幅可以,笔者还可以列举更多有趣的例子。而指出这些例子的目的,是带出由过去到现在,金融市场一直受民主政治人物的主观态度影响,这些主观态度自然是政治人物能否解决面对的难题,以及带领一个正面乐观的预期,还有是当时大多数民众的意愿的考量。

 

试想想以上的各个例子,有多少投资者因为政治人物的表面态度而面对重大亏损?事实上上,每一位船长在航行的过程中,都不太愿意说船已经正在下沉,这也是依靠政治人物口号入市的陷阱。

 

今天华尔街受媒体、政治经济体系与既得利益者的左右,形成一种受表面口号影响的市况,当这些口号吹乐观讯息,市场则变为疯狂,忽视潜在风险爆破的讯号,又或者试图扭曲这些讯号。

 

这等行为若如上方各个例子,出现失衡爆破的情况下,反差的市场预期及恐慌情绪则会急速升温,而目前美国的债市、利率市场、经济、房市及贸易,以至通胀及就业亦已经开始逐步亮红灯。这也是这条船的船长忽然表示乐观情绪,并缓和市场气氛的背后因由。

 

所以,不要因为短线的缓和情绪而盲目对未来经济抱有乐观看法,短线的市场情绪,很大可能是人为扭曲的操作,这操作的目的是拖延经济衰退爆破,吸引资金维护市场,而不是推动经济发展。若有关手段被看破或失败,后果怎样不用多说,当然,这时候黄金的价值会怎样,笔者也不用多说。

 

 


 

 


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wayne:国家认证原油培训师,英伦金融研究部主管。

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