用中国文化了解分析本质

对于交易者来说，分析的本质是自我判断市场趋势能力的醒觉，当中是透过市场现象，理性地、有系统地、有依据地推敲出价格变动的趋势机会及时间效益。而要唤醒这种能力，不是靠背诵、不是靠套路、更不是靠迷信技术分析，而是应透过真实而延续的市场数据作出分析实践、检讨及修正而获得。

普遍的入门级会采用「归类法」，市场上有些人喜欢透过归纳法去解读市场，因为看似较易掌握及快速理解，加上人性的本质就喜欢规律，即是说把过去的印象与主观因果作出分类，从分类及归纳因果的过程，建立一套简单理解市场的法则，并在未来透过类别得出分析结果，从中国哲学角度这就是「格物致知」。无论一般的经济学、基本面分析、技术分析，都可以说是以归纳学作为基础。但归纳学绝对不是理性科学的核心。

「格物致知」对于物理学及确定性科学是有其道理及可靠性，但对于金融市场则有机会出现较大落差，因为金融市场绝非确定性科学。

格物致知的缺陷，中国大哲学家及大兵法家王守仁先生，就已经在“心学”详细中指出。而王守仁先生的经典故事，正好是证明“心学”胜于格物致知的例证。而西方行为经济学同样亦推翻了不少传统经济学的假设。

金融市场之所以非确定式科学，是因为讯息不对称及博弈的本质是永远不可以改变，同时市场是建基于商业逐利及破旧立新的基础运作，而非理性行为及不可抗逆风险都是不能在投资环境中排除，所以一些综合的市场结果或现象，只可以代表是一种特定时段的市场情绪共识，而不一定是理性、科学及最符合逻辑解释的结果，更不一定是绝对的结果。

加上，盲目从无常的讯息中，找出自以为是或先入为主的既定观念，本身就是非理性的行为。最常见的是交易者从个别市场现像中，随机碰到一些类似样本的规律，就会因为个人偏见关注这些成功的规律例子，而忽视失效的例子，更有的会把这些偏见传播出来，从而希望获得市场认同，但事实上若把有关自我发现的规律进行大数据对比分析，就会发现概率的偏差，但这种行为偏差，就会做成分析及交易失败的火苗。这也是在专科以上学院中，普遍忽略带有偏向性的技术分析原因。

由于人性的盲点因人而异，对于投资新手来说，自我了解是入门的第一步，因为排除个人的偏见，才可以正确的了解市场。正确采用格物致知的方法，就必须要跟运用大量数据作考证，并且要提防个人的偏见，比如自我简化逻辑、或缺乏逻辑的反向推敲、又或者偏见解释失败案例，从而影响分析逻辑。

而要进一步提升分析能力，就需要从「格物致知」升级到「知行合一」的境界，「知行合一」也是王守仁先生“心学”的精髓，简单来说，是理解市场交易者互动的真实情况，按真实互动情况，作出对个人利益最大化的决定，格物致知的不足是缺乏考量人的互动性。从偏向个人利益最大化的投资市场上，具有影响能力的持份者，有自身最大利益的考量，这些考量有机会与所谓市场理论有严重偏差性。比如，当没有延续利好消息下，市场出现集体乐观心理，投机者的心态自然是盲目做多，但拥有市场较大的持份者，则有机会透过市场盲目的乐观情绪套利。

而所谓知行合一是了解人心及了解对手。要明白，每一个透过格物至知得出的结论，对不同的与市者或持份者有着不同的意义，而作为一般的交易者，我们在市场的一般持份是十分渺小，所以我们若找原因支持个人观点，这行为的出发点是错的。

正确的做法，是关注市场真正有影响力的持份者是怎样看待讯息的结果，在什么的时间？什么的情境下？怎样回应讯息而作出决定？而这些决定怎样影响价格？作为交易者在当中有什么机会可以透过持份者行为，把握趋势机会，这才是真正分析的本质。

所以，作为与市者必须要透过大量数据及讯息，整理一个客观的市场逻辑及概率体系，并明白这个体系是建筑在不同的条件假设下，而在构建的过程中，必须是以锻炼个人发现能力为核心，而非背诵理论，要明白背诵、运用及敏感度是不同的概念。

因为市场是不断改变创新，而非重复又重复，分析的焦点往往未发生，而又影响价格预期及有机会引发落差的讯息。所以，对于影响价格的关系、各机率结果、主要持份者对讯息的回应、以至宏观焦点及焦点人物在各时段因应环境作出的不同行径预期，才是分析重点。

若抱着要等到媒体解读，忽略讯息在不同时间的影响，盲目依赖媒体或他人的主观分析，自我的分析能力就永远不能够开启。