张尧浠：降息基点不足周期未起、黄金大跌再寻支撑看涨

张尧浠：降息基点不足周期未起、黄金大跌再寻支撑看涨

上交易日周三（7月31日）国际现货黄金伦敦金在市场期待已久的美联储利率如期降息25个基点之后意外的大幅收跌于1412美元/盎司，并没有如期的利好金价大幅反弹。走势上；在决定之后，COMEX最活跃黄金期货合约在北京时间02:00-02:01两分钟内成交量为11371手，交易合约总价值逾16亿美元大单获利出盘。导致金价较高位1434.46美元跌去超22美元，录得日内低点探1410.37美元/盎司。

白银也大幅下挫，盘中最低触及16.17美元/盎司。美元指数则大涨，最高触及98.69，站上98.50关口上方。非美货币普遍下挫，美元兑日元涨逾20点，欧元兑美元跌约20点，英镑兑美元短线跌约50点。

观点上；由于全球发展和通胀压力，美联储于北京时间周四凌晨2时公布7月利率决议将利率上限从2.5%下调25个基点至2.25%；将贴现率从3%降至2.75%；将超额准备金率（IOER）从2.35%调整到2.10%。并将于8月1结束缩表计划。这是对金价利好的，不过市场更愿意降息50个基点去看涨。故此，在这时出现了大单的获利了解而导致金价下跌。

另外，美联储声明称，基于调查的通胀预期变化不大。经济以适度的速度增长，就业市场强劲，失业率维持低企。同时在这之后的新闻发布会上，鲍威尔表示降息本质上是对政策的中期调整；“保险式”降息，不会开启降息周期，也不排除再次加息。鲍威尔偏鹰派的讲话对黄金再次形成了杀伤力，黄金在短暂反弹后再次跳水，逼近1410的关口。

展望今日周四(08月01日)黄金受到隔夜压力影响继续下行，并跌破1410美元支撑，压盘最低录得1404.12美元低点。影响上，除隔夜的偏鹰的言论外，基本面上张尧浠预计的劳动力市场数据或将录得更为强劲的增长，数据面的暗示经济衰退的可能性很小，故此我们重点关注周五的大非农数据的实际影响。

   同时也认为，如下半年开始第三季度出现经济疲软的迹象，那么美联储将会再度降息至零点，甚至可能在年底前重启量化宽松政策。在这种环境下，美元将出现实质性疲软，黄金将会受益。黄金仍有机会反弹至2011年高点到2015年低点的斐波拉契50%回撤位1480美元的目标位。

   技术上；美元指数方面；指价在受到隔夜大涨的延续，周四早间继续上行，稳健突破前高阻力，亚盘最高升至98.94.布林带开口向上运行在上轨线上，看涨走势扩大，MACD指标红色动能柱扩张，快慢线金叉完好，KDJ高位继续运行，目前仍偏看涨，上方关注99关口，以及101.36阻力，下方关注98.33支撑，进一步关注97.90支撑则削弱看涨力度。

   黄金方面；金价隔夜继续在宽幅震荡区间的顶部阻力处回跌，并跌破1385美元而起的上市趋势线支撑，早间一度临近1400关口，不过目前走势仍处于宽幅震荡区间内，走势较远距离的运行在60日均线及100日均线上方，加上也运行在看涨云带这之上，中期观点张尧浠认为仍是看涨的。下方则重点关注1400关口外，焦点在23.6%回撤位的1384美元，同时也是宽幅震荡区间的底部支撑，进一步关注看涨云带上行边的1375美元，跌破此处支撑，则打破看涨的观点。上方关注布林带中轨阻力1416.50美元阻力，进一步则关注1420美元阻力，突破则看涨延续可跟进。

     4小时级别；金价振幅较大，RSI指标触及底部支撑有看反弹观点，不过MACD处于死叉及绿色动能柱扩张状态，有继续下跌风险，整体上，下方关注1404及1400美元支撑，走势仍可反弹至1424及1430美元附近。日内重点关注上下阻力与支撑择机进场即可。