高手联盟张兵来：“异常”巨量原因与意义分析

在每一只个股当中都经常性出现“异常”巨量，而突然放出巨量的原因一般有两个。一是因为消息面的刺激引起；二是主力筹码倒换而导致。而股价处于不同的阶段，出现“异常”巨量的实际意义往往也是不一样的 。

（1）上涨趋势中（或股价高位盘整时），出现“异常”巨量

图1-1：第一幅图中，股价前期经过较长时间的上涨，而后在高位出现宽幅矩形整理，宽幅整理是因主力在高位抛售股票导致筹码变得不够集中引起的。在股价第三次冲高时（甚至创出新高），成交量出现“异常”巨量，这时我们就需要引起警惕了，我们发现巨量后没有延续巨量，量能而是被打回原形，这是买盘不足的标志（买盘量能不足以进一步拉升股价），应及时离场。

第二幅图中，股价前期积累了大量涨幅在高位出现“异常”巨量，根据成交量的本质：供求关系、分歧、活跃度我们知道，股价处于温和放量上涨阶段时，买盘需求要大于卖盘需求（想买的人多，想抛的人少，导致成交量较小），筹码供不应求，当成交量突然放大时，则说明想抛的人也多了起来，成交活跃度上来了，供求关系从此前的“供不应求”转变成“供求平衡”，买卖双方分歧加剧了。当巨量后股价开始下跌，则供求关系转变成供大于求了，这是股价将转势的标志。而后在回落过程中再次放量，股价也出现了二次冲高，但此时的量能相比前面的巨量要远远不及，这是买盘无力为继，无法挽回局面的信号，也是最后出逃的时机。

图1-1

（2）股价攀升中途出现“异常”巨量

图1-2：在股价上涨途中出现“异常”巨量，后续的结果一般有三种：一是买卖双方分歧加大，面临重新选择方向，若股价没有怎么回调就直接继续上涨，这是主力控盘程度极高的标志，持股待涨或积极跟进（第一幅图）。二是巨量后，分歧加大，股价回调，但回调结束后股价再次企稳继续以更大的均量上行，这种情况一般是主力前期控盘程度不够，通过回调继续收集更多筹码的行为（第二幅图）。三是上涨结束，股价转势（关于这点参考上一点即可）。

图1-2

（3）下降趋势时，反弹行情中出现“异常”巨量（多为反弹结束重回跌势的标志）

图1-3：下跌趋势中，个股往往处于超卖状态，有时只需出现一些买盘就可带动股价出现反弹。而在反弹过程中，若出现巨量，则需引起警惕，在多数情况下这是前期套牢盘解套出局以及低位短线投机买盘获利出逃的信号，这也是导致买盘过度损耗，成交量巨大的原因。同时是反弹结束股价重回下跌趋势的信号。

而判断是否是反弹结束一般基于两点：一是，巨量没有延续性，这是买盘力量过度损耗无以为继的标志；二是出现巨量，代表买卖双方分歧加剧，股价面临重新选择方向，这样我们则可以关注巨量后，多空双方哪方重新占据主导，若空方主导，则反弹结束；反之，反弹有望延续。

图1-3

（4）下跌趋势中“异常”巨量，股价即将见底分析

图1-4：在缩量下跌过程中，若股价出现连续性的加速下跌，之后突然出现“异常”巨量，这是买卖双方产生巨大分歧的初始阶段，前期缩量下跌，代表想卖的很多，想买的极少，从而导致成交量小，筹码供大于求；而巨量的出现，反映已经开始有不少的买盘涌现，买卖双方开始产生分歧，矛盾加剧，筹码供求关系也发生了变化，是由此前的供大于求到供求平衡的转变，股价将重新选择方向。这时候，若股价出现企稳，且在更强劲的均量带动下出现攀升，则基本可确立短中期上涨行情即将开始。更大的均量很重要，这是股性被激活、供求关系发生转变的标志，若无更大的均量涌现，是很难带动股价企稳上行的。

图1-4

（5）下行趋势中出现“异常”巨量，股价进一步下跌分析（这是对上面一点的补充）

图1-5：一般在大市场环境不好时，若股价以向下跳空方式跌破前期关键支撑位置，且成交量异常巨大，这通常是场内资金急于出逃的标志，也是中期将进一步打开下行空间的信号。

图1-5

结：“突兀性”巨量在每一只个股以及指数当中都是非常常见的量能形态，透过放量察觉成交量的本质（分歧、供求关系、活跃度）发生的变化，不止可以有效揣摩市场的交易情绪，同时也能大致发现主力的隐藏意图。