高手联盟张兵来：投资理财：明确风险与自身定位

社会与经济在不断发展，人们对于投资理财的需求也在持续上升。而在面临当前市场中多元化的投资理财工具时，如何根据自身的定位去匹配合适的财富增长途径就变的尤为重要。

一、明确产品风险

首先，不管选择什么作为理财的工具， 我们首要考虑的不是预期收益，而是必须先要明确它的风险所在， 这里所指的是可能造成本金损失的风险。

拿现在较为主流的投资工具“基金”来讲，按照基金投资对象的不同，可分为货币型基金、债券型基金、股票型基金以及混合型基金。若这四类基金需要按照风险大小与收益弹性排个座次的话，那么通常货币型基金〈 债券型基金〈 混合型基金〈 股票型基金，收益与风险成正比反映了这个排比逻辑。

各类基金投资对象与风险简介：

货币型基金，主投短期（一年以内）理财产品（比如短期国债以及高信用企业债、央行票据、回购、银行短期大额存单等），风险极小，有“类储蓄”的称呼，收益率一般在3%～5%之间，流动性好。主要的风险来源是通货膨胀。（也就是收益赶不上通胀）

债券型基金，相当于借钱给别人，因此会存在债务人信用风险。不过发债主体是国家、上市企业与公司等，因此也可以通过分散组合投资以及购买高信用债券使得这种风险最小化。此外债券型基金一般有三类：纯债基金，就是专门投资债券的基金，风险较小；一级债基，这类除了大部分（不低于80%）债基用于投资债券外，还有部分资金用来打新股(新股刚上市必然爆涨，这是中国一大特色，因此一级债基风险也较小)；另外还有二级债基，就是部分（不高于20%）资金可以用于投资风险资产（比如股票），因此风险明显要大于纯债基金与一级债基。

混合性基金，资金的投向（股票、债券、货币市场工具）基本没有明确的比例限定，因此又叫“配置型基金”。按照投资标的比例的不同，又分为激进型与保守型（大量的资金用于配置风险资产的，那就是激进型的；反之，若大部分资金都用于投资货币市场工具或购买债券，那么就是保守型的），而风险与收益通常介于债基与股基之间。

股票型基金，大部分资金（一般不低于80%）用于二级市场投资股票，毫无疑问风险明显要大于前三类基金，但收益弹性也更大。而买股票也有很多不同的风格。

价值型，讲究低位买高位卖，倾向于估值被低估的个股（投资标的多为大蓝筹股）持有周期较长，因此风险较小；

成长型，一般很少考虑估值，主要看公司未来的成长性，比较青睐于科技、医药、新能源等具有广阔想象空间的板块。风险最高，但收益弹性也很大；

平衡型，选股逻辑既会考虑估值的合理性，也会考虑公司未来的成长性，风险比较适中。

此外，股票型基金，还存在很大的系统性风险以及非系统性风险（系统性：经济运行周期、政策、汇率；非系统：上市公司经营出现问题，比如长生生物）。系统性风险则可通过拉长投资期限或者在熊市末期时分批次买入的方式适当降低（所谓的熊市末期是个很难把握的概念。有人说，市场极度悲观时，否极泰来；有人说，政策转暖、经济运行好转时。看个人经验吧，但不可盲目的猜测市场的底部）；而降低非系统性风险唯一的方法就是组合、分散投资。

二 、明确自身定位

主要还是评估自身的风险承受能力。假如你是个风险厌恶型的投资者，那么货币基金、以及纯债基金是最好的选择（纯债基金最好选那些买高信用等级债的基金，如重仓国债、高信用等级的企业债或公司债）。

假如你有一定的风险承受能力又想追求较高的预期收益，那么则可适当配置些管理水平较高的二级债基或者混合型基金（股票基金则可选择价值型或者拉长投资周期进行定投）。

当然，若你是个主动型（激进型）投资者，那么必须对于本金损失的接受底线以及自身专业素养要有个清楚的认识，在这点上尤其忌讳不计后果、盲目自信。投资理财，本是件需要理性与讲究策略的事，因此在任何时候都不应单单追求高收益预期而忽视了风险。（对于一些拿准备实用的钱甚至借钱炒股的投资者，只能说且行且珍惜吧）

三、明确资金投资规划

投资理财，目的是为了实现财富（短期或长期）资本性增长。那么（不管是企业还是个人）对于用作投资理财的资金必须要有清晰的规划，只有这样才能制定适合的投资路径。

也就是说在进行投资前，要先确定用于投资资金的性质（短期资金还是长期资金，以及本金损失底线），之后再去寻找匹配的投资工具。比如：打算用于一年后买房（或者企业短期内扩建、还债、支付劳务成本所需）的资金需要考虑到短期的流动性以及稳健性，那么货币基金就是个不错的选择，而高风险的投资途径则不适合；反之，对于长期没有规划的资金，才可在评估了风险承受底线、预期收益以及市场大环境后适当配置些风险资产。

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