银途金典：夜盘及10月19日商品期货操作建议分析

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北京时间周四02:00，美国联邦公开市场委员会(FOMC)公布了9月25-26日政策会议的会议纪要。美联储纪要显示，委员们对经济前景持乐观态度，继续逐步加息是保持经济稳定的最佳方案。纪要暗示美联储无视美国总统特朗普的多次抨击，指向进一步加息。美联储最新出炉的会议纪要十分鹰派，可见官员们根本没有受特朗普“炮轰”的影响。在这样的背景下，短期美元料走强，美元指数有望再度触及96，金银短线回调无法避免。但金银跌幅比较有限，可见仍有多种因素（中东地缘政治忧虑等）依然支撑着金银走势。

今日国内商品期货收盘多数收跌，部分农产品期货飘红，苹果期货在新规发布后陷入窄幅震荡，黑色系期货则集体下挫，焦炭、热卷均跌超2%，螺纹钢逼近4100元关口，盘中最低触及4091元。其他商品，PTA收跌逾2%，橡胶、沪镍、棕榈、沥青、沪铅、棉纱、线材、玻璃、沪铝、郑煤、沪银跌逾1%，郑棉、硅铁、锰硅、PVC、原油、沪锡、焦煤、沪铜、沪金、菜粕等收跌。白糖、沪锌、玉米、铁矿、豆粕、塑料、鸡蛋、郑醇等收涨。

黑色品种

焦炭：今日焦炭1901合约低位开盘，震荡运行，午后跳水下跌。长三角地区钢厂限产，短期利空焦炭需求。现货市场焦炭价格提涨，焦企焦炭库存低位，对后市信心较足。期货市场受系统性风险影响整体下挫，建议短线操作为主。

焦煤：今日焦煤1901合约早盘宽幅震荡，午后价格走弱。山西省发布关于开展煤矿超能力核查的通知，自10月11日至11月31日期间针对全省生产煤矿超能力和超层越界等开展核查，近期焦煤整体供应偏低，加上焦企采购积极，现货价格易涨难跌，期货高位震荡，建议短线操作。

螺纹：今日螺纹1901合约震荡下挫。尽管Mysteel公布的库存数据表现不俗，社会库存下降27.93万吨；钢厂库存下滑18.5万吨。长假过后北方工地多数进入赶工期。热卷方面，社会库存报241.67万吨，环比增加2.16万吨。卷螺价差的倒挂中期应该不会缓解。短期市场对未来需求可持续性的忧虑占据主导，操作上建议多单离场。

铁矿：今日铁矿1901合约高开低走。指数连续7个交易日在70美元上方，目前报74.25美元，继续刷新阶段新高。本周Mysteel统计的64家钢厂进口矿平均可用天数32天，较上次统计增加7；库存消费比为30.08，环比增加2.47。本周因上海进博会、超低排放等政策限制，钢厂高炉开工受限，原料储备节奏放缓。技术面上，期矿突破520后但尚未完成确认，建议多单谨慎持有。

有色金属

沪锌：今日沪锌1811合约放量收小阳。基本面上，加工费上行导致国内锌冶炼检修减产结束逐步复产。但环保导致冶炼产能释放有限，锌锭市场仍处于短缺局面。中期TC上行，矿山供给逐渐宽松，中期供求过剩预期压制锌价。预计短期沪锌主力1811合约偏强格局上涨空间有限。建议投资者多单逐渐离场，暂观望。

沪铅：今日沪铅1811合约大幅下跌。基本面上，伦铅库存上涨，国内库存继续跌势。新一轮环保回头看影响铅供应，现货偏紧，但现货升水在回调。另外中期旺季消退，铅价不容乐观。沪铅短期反弹暂时终结，投资者逢高空思为宜，关注区间上沿压力位19000元。

沪铜：今日沪铜1811合约高开低走，根据世界金属统计局（WBMS）公布报告显示，1-8月全球铜市供应短缺2.53万吨，较1-7月的1.71万吨有所扩大，铜价出现回升，但因美元指数再次走强，抑制铜价回升空间。从技术面上来看，MACD指标上方形成死叉，呈现弱势，预计期价短期反弹乏力。操作上建议沪铜1811合约可以考虑在50500元/吨附近择机短空，止损参考51000元/吨。

沪铝：今日沪铝1812合约震荡走弱，受美元指数走强的影响，有色金属普遍出现下跌，铝价走势也处于相对疲软的态势。技术面上，期价回落，盘中再次试探14000元/吨整数关口，但受到较强的支撑，期价小幅反弹，预计短期难改震荡格局。操作上建议沪铝1812合约可以考虑在14000-14300元/吨之间高抛低吸，止损100元/吨。

能源化工

橡胶：今日橡胶1901合约单边下跌走弱。现货市场报价部分下调。今年9月份，我国重卡市场销售各类型重卡汽车7.6万辆，环比上升6%，但同比下降25%。国内橡胶库存持续增加，交割压力依然较大。此外，全球经济悲观预期可能导致汽车及轮胎需求趋弱。技术面，橡胶1901合约短期维持在11500-13000区间震荡运行。操作建议：震荡思路操作。

原油：今日原油1812合约震荡偏空运行。由于美国原油出口量下降，美国原油净进口量增加,原油库存增加,成品油库存下降。国际货币基金组织认为，由于美国与贸易伙伴之间的贸易紧张局势升级开始影响了全球经济活力，因而下调全球经济增长预测。全球经济悲观预期可能导致原油需求预期下降。技术面，原油1812后市或继续维持震荡偏空格局。操作建议：反弹遇阻可以做空思路为主。

PTA：今日PTA1901合约低开低走。近期装置检修较多，市场供应环比收紧，下游聚酯开工平稳，原料刚需买盘尚可，供需维持阶段性紧平衡，但在贸易战升级背景下，涤丝产销下滑库存累积，市场担忧需求预期转弱，PTA盘面可能持续震荡走低，关注加工费收窄后成本支撑，谨慎追空。

动力煤：今日动力煤高位整理，波动加大，重心有所下移。美国财政部表示，包括中国在内的主要贸易伙伴均未操纵货币汇率。周边市场延续走弱，拖累煤炭市场。现货价格维持强势，进一步走高。主产地安全升级及环保压制产量释放，库存偏紧。但电厂库存维持相对高位，日耗偏低，市场关注冬储需求。受到周边市场波动加大影响，动力煤新高受阻，延续高位整理，日内短线为主。

(文/银途金典，个人观点，仅供参考。投资有风险，入市需谨慎！)