千古点金：10.15商品期货操作建议及走势分析

美国WTI原油11月期货周五(10月12日)收涨0.37美元，或0.52%，报71.34美元/桶，本周重挫3.81%。布伦特原油12月期货周五收涨0.17美元，或0.21%，报80.43美元/桶，本周大跌4.24%。美国石油活跃钻井数大幅增长令忧虑情绪再升，但飓风气候引发的美国产量锐减依然为油价带来有效提振，同时股市反弹暂时稳定了市场的风险情绪。美国WTI原油期货价格盘中最高触及72.01美元/桶，布伦特原油期货价格盘中最高触及81.48美元/桶。

沪铜

全球铜精矿供应未来5年刚性增量比较小，而弹性增量主要取决于价格，而精炼产能虽然投放较多，但是受限于铜精矿供应，实际供应增量不足以使得铜价格再度下跌，因此中期铜价格筑底预期明显。从技术面分析来看外盘在20日均线附近遭遇明显压制，内盘还需重点观察51000一线，持续回升难破该线，应是阶段反复洗盘延续，遇到集体疲弱，还将重新回落至49600-50000一带，操作上建议沪铜趋势偏强震荡，目前1811合约在50000一线支撑较强，可继续把握50000-50500附近的做多机会，注意止盈止损。

原油

美股大跌带动全球股市下行，金融市场风险传导油价跟随下行。供应方面，印度坚持维持伊朗原油进口，日本继续与美国谈判豁免，美国表示或将考虑提供部分制裁豁免。各国增产暂时足以弥补伊朗减量；需待后续数据验证是否出现供应缺口。需求方面，欧美炼厂检修高峰需求削弱原油需求；中国地炼年底前完成进口配额增加短期采购；全球成品油下滑累库明显。金融角度，周五美股企稳或有助油价短期止跌；但需关注中期系统风险进一步发酵。从技术面分析来看原油期货自9月以来一直保持在上升通道内，目前价格持续在均线以上运行，且下方支撑位535一线较为强劲。近日国内原油期货不断创挂牌上市以来新高，操作上建议前期多单可继续持有，若确认顶部后可反手逢高做空。

螺纹钢

钢材产量再创下年内新高，后期来看，华北秋冬季限产、华东进口博览会限产作用下，钢材产量或开始回落。节后现货成交快速恢复，带动钢材库存开始去库趋势，高基差下的期价仍有修复动力。从技术面分析来看螺纹反弹修复高点至多在4200一带，该价位对应价差修复回归理性，后续应有震荡回落展开。对于周内走势，螺纹先看依托4100关口反复洗盘延续，参考4070-4130一带运行区域，操作上建议逢高沽空，设好止损。

橡胶

目前沪胶已经在区间内振荡很长一段时间，很难打破目前的僵局。其一：突破区间上涨很难，因为目前仓单压力巨大。加之20号胶有上市的可能（日本已经上市），有可能吸引走一部分目前的全乳胶期货的资金，因此多头不敢贸然拉高远月价格。其二，目前的下跌空间也有限。从技术面分析来看橡胶从七月份开始冲高阶段一直未能有效突破12800一带，多次拉升至该线附近遇阻回落，同时下探幅度也不会太深，至多千点左右回调空间，主要对应横向反复洗盘走势。对于周内走势，预计沪胶反复洗盘还将延续，短期压制参考12500一线，下探支撑参考12000-12200一带，操作上建议暂时观望。

焦炭

焦炭涨跌转变节奏加快，第一轮提涨范围扩大；焦钢博弈依旧，焦企心态转强；焦炉开工率继续回升，供给短期或有增加；焦企库存处于低位，出货情况尚可；钢企库存适中，采暖季将至，控制采购；港口库存止跌回升，贸易商谨慎观望。从技术面分析来看焦炭周线上经过上周长阳线大幅拉升，技术突破2200-2400中期洗盘区间，进入短线强势拉升阶段，结合正常技术分析，中期目标应在2550-2600一带，周五晚间已然惯性测试该区域，如持续拉升难以站稳该区域，应有一定洗盘回落实现，留意2480-2500一带回踩表现，操作上建议多单持有与回调买入相结合。

焦煤

受自然保护区矿权退出及环保安全检查影响，部分煤矿减产或停产、洗煤厂关停，致使焦煤供应结构性偏紧；煤矿库存较低，部分品种焦煤供应整体偏紧；下游焦企开工率继续回升，焦煤需求保持平稳回升，冬储季焦化厂采购回升，焦煤短期供给紧平衡；下游焦炭提涨范围扩大，支撑焦煤价格；预计焦煤现货价格短期以偏稳偏强为主。期货方面，受短期供给偏紧及焦炭价格上涨影响，焦煤01合约震荡上涨，预计短期内将震荡偏强运行，操作上建议回调买入与区间操作结合。

PTA

近期下游需求逐步恢复、其中加弹织造开工迅速回升而聚酯负荷逐步跟随提升，PTA供应端收缩显著、计划内检修叠加临时停车影响显著，周内供需已开始由累库转入小幅去库，后期阶段性或以去库为主但实质性影响可能受限。价格走势来看，对现货价格维持中性观点、中期7000-8000区域震荡为主，对期货01维持谨慎看多的观点、7100附近的价格倾向于认为估值是偏低的。操作上，继续关注01做多机会，预计后期价格震荡抬升为主，本周高位建议减仓离场的多单可寻找机会补回，操作上建议中期谨慎看多，等待回调补回前期减持多单、参考位置7200-7300附近。

棉花

洲际交易所(ICE)期棉合约周五收高，因美国农业部(USDA)出口销售数据强劲，且飓风“迈克尔”对作物造成了损害。交投最活跃的12月期棉合约收高1.56美分，报每磅78.37美分。10月份美农供需报告基本符合市场预期。郑棉主力1901合约上周五低开，尾盘涨幅明显。从技术面分析来看棉花仍是下跌走势延续，整体仍维持沽空为主思路，参与入场价位，可以留意15600-15700或者相对偏强阶段，冲高价位可以注意15900-16000，预计反弹测试之后还将有冲高回落实现，操作上建议反弹遇阻沽空操作，设好止损。

温馨提示：以上内容及数据仅作参考，请以市场实际情况为准，市场行情瞬息万变，投资需谨慎！