千古点金：10.12期货商品操作建议及走势分析

美国WTI原油11月期货周四(10月11日)收跌2.2美元，或3.00%，报70.97美元/桶。布伦特原油12月期货周四收跌2.83美元，或3.41%，报80.26美元/桶。全球股市继续重挫令市场避险需求急升，同时美国原油库存及产量齐飞更是加大了油价的下行风险，不过美元走弱一定程度上限制了油价的下行空间。美国WTI原油期货价格盘中最低触及70.57美元/桶，布伦特原油期货价格盘中最低触及79.80美元/桶。

沪铜

在中国新增冶炼产能未投放之前，现货市场仍然以偏紧为主，但短期精废价差已经拉开，废旧铜重回消费，抵消部分精炼铜紧张力量，另外，下游消费没有特别突出之处，以及新增冶炼产能已经陆续实际投放，铜价格预期走弱。从技术面来看昨日长阴线击穿50000关口，晚间展开短线反弹修复，此时还需重点注意50500一带，反弹回升难破该线，应有震荡低走延续，下探阶段仍建议观察50000关口能否再次顺利下破，操作上建议前期低位多头继续持有。

原油

美股前日大跌昨日续跌，股债同跌增加金融系统风险担忧。供应方面，各国增产暂时足以弥补伊朗减量；需待后续数据验证是否会出现供应缺口。需求方面，中国地炼年底完成进口配额增加短期采购需求，后期存放缓可能。库存方面，美国炼厂进入检修高峰，原油进入累库周期。从技术面来看原油昨日高开震荡日内弱势整理下跌日内大幅收阴线。原油近期强势创新高，昨日受外盘影响大幅回落调整，中线多头趋势未变短期调整未见止跌，操作上建议高空为主。

螺纹钢

现货价格小幅回落，成交量略有下降。本周螺纹社会库存和厂内库存双双下降，社会库存降幅为最近几年最大。终端需求仍有韧性，带动钢材库存开始去化，现货价格平稳运行，期价在高基差保护下支撑较强。从技术面来看借助库存数据利好支撑，目前回升至提示压制区域4070-4100一带，盘中可以重点观察该区域，反弹承压阶段，应有震荡回落出现，如集体转弱配合，相对低点应在4000附近，择机短空跟进思路，操作上建议回调买入与区间操作结合。

橡胶

央行降准后利好金融市场，节后期货市场飘红，其中黑色系原油化工领涨。将利好橡胶板块。9月下半旬，青岛保税区橡胶库存大降23%，但该降幅主要受仓储政策影响，不宜过多炒作。且9月重卡销量环比上升6%，但环比下降25%。在贸易战、动荡的金融环境下，橡胶下游仍然未见起色。从技术面来看周三中阴线在中期强压附近遇阻回落，昨日延续疲态继续杀跌，对应回吐周内冲高涨幅，进入偏弱运行阶段。盘中可以观察12300-12400一带，持续回升难破该区域，应有震荡回落出现，惯性杀跌阶段注意12000关口测试表现，操作上建议沪胶反弹还需观察，风险偏好者可逢低布局多单，震荡区间12000-13500。

棉花

目前国内棉花工商业库存仍然充裕，新棉陆续上市，短期内国内可选择的货源较多，不会出现棉花短缺的情况。根据目前新疆部分地区开秤情况来看，今年新棉的收购价格较低的在 7.2-7.4 元/公斤，7.5 元/公斤已经成为前期的主流，还有略高的收购价格，甚至有预测会到达8元/公斤。从技术面来看持续反弹回升乏力阶段，昨日中阴线回落跌破短线支撑15400一线，延续震荡低走格局。一般震荡低走之后，后续往往都有加速杀跌表现。预计盘中还应有进一步回落实现，下方参考15000-15200一带杀跌目标位置，操作上建议短期棉价震荡偏弱走势，日内CF1901合约背靠15500逢高短空。

焦炭

焦炭涨跌转变节奏加快，第一轮提涨范围扩大；焦钢博弈依旧，焦企心态转强；焦炉开工率继续回升，供给短期或有增加；焦企库存有所上升，出货情况尚可；钢企库存适中，采暖季将至，控制采购；港口库存止跌企稳，贸易商谨慎观望，拿货意愿增强。从技术面来看相较于其他品种，焦炭明显运行强势，昨日顺利依托2400-2420一带下探回升，晚间重新回升至2480一带，对应延续反弹上涨走势，走势与提示一致。预计盘中冲破2500应有一定难度，至多惯性测试一下，后续应有一定洗盘走势出现，重新回踩昨日低点亦有机会，操作上建议多单持有与回调买入相结合。

PTA

上一交易日TA主力01回落明显、近月11合约收跌更大，近期PTA供应显著收缩叠加聚酯负荷回升带来供需累库的结束，对于后期织造及聚酯产销持续性市场担忧较多，总体而言我们倾向于中期需求处于回升通道、回升的力度也确实有待观察。从技术面来看昨日低开低走盘中弱势整理日内探底回升报收小阴线。近期TA连续反弹上涨昨日受外盘影响大幅回落，但反弹动能未变，短期还是有望止跌重回强势，操作上建议中期谨慎看多，策略上等待回调补回前期减持多单。

温馨提示：以上内容及数据仅作参考，请以市场实际情况为准，市场行情瞬息万变，投资需谨慎！