银途金典：夜盘及10月12日商品期货操作建议分析

期市概总

今日国内商品期货收盘多数飘绿，能源化工类期货下跌明显，燃油、SC原油跌超3%，沥青、PTA及聚烯烃集体走软，燃油一度跌近5%，触及3434元；黑色系震荡持稳，双焦及螺纹钢微涨;农产品整体偏弱，白糖跌超2%，棕榈油、郑棉、豆油跌近2%，淀粉涨近2%，鸡蛋期货则实现八连阳。其他品种方面，沪金、沪铅、沪锡、玉米、菜籽等品种的主力合约小幅上涨。而橡胶、沪镍、沪铝、沪铜、沪锌、甲醇、棉纱、菜油等品种的主力合约收跌。

黑色品种

螺纹：今日螺纹1901合约低开高走。Mysteel公布库存数据，螺纹社会库存报439.52万吨，下滑15.25万吨，钢厂库存报196.64万吨，减少16.08万吨；热卷社会库存239.51万吨，增4.3万吨；钢厂库存报100.34万吨，跌4.72万吨。这也验证了钢联的高频建材交易数据，主流建材贸易商四个交易日的成交均在20万吨以上。短期来看，周边市场的下行风险基本释放，建议螺纹背靠5日线4020附近多单介入

铁矿：今日铁矿1901合约偏强震荡。截至11日，Mysteel统计64家样本钢厂进口矿平均可用天数26天，较上次统计增1；库存消费比为28.85，较上次统计增加1.24。钢厂的库存水平有所增加，整体采购节奏稳健。继双焦引领市场后，螺纹或在需求的带动下接棒上涨。技术面上，K线向上逼近520的前期高点，但并未形成突破，操作上建议观望。

焦炭：今日焦炭1901合约开盘直线下挫后低位反弹，盘中宽幅震荡运行。受美股大跌影响，今日早盘亚太股市全线下跌，焦炭期货受市场风险影响高位调整。基本面来看，目前各环节焦炭库存低位，焦企方便心态较好，现货价格有止跌之势，河北出现提涨声音。期货价格高位震荡，市场系统性风险仍存，建议短线操作。

焦煤：今日焦煤1901合约高位震荡运行。煤矿方面，近期销售顺畅，心态较问，焦煤期货价格偏强震荡。中期需求仍有制约，叠加周边市场风险，建议短线操作为宜。

有色金属

沪锌：今日沪锌1811合约高位回落。国内外锌库存继续下降，锌现货偏紧，但TC上行，矿山供给逐渐宽松，中期供求过剩预期压制锌价。近日，全球股市大跌，宏观利空亦施压锌价。中期锌价上方承压，不容乐观，建议多单轻仓谨慎持有。下方关注5日均线的有效支撑。

沪铅：今日沪铅1811合约放量冲高回落。基本面上，国内外铅库存继续下降。 原材科成本.上升，再生铅企业利润下降，供应增加动力不足，铅供应依旧偏紧。中期旺季消退，铅价不容乐观。沪铅短期或继续维持震荡格局，短期上方压力位18800元，下方支撑18000元。

沪铜：今日沪铜1811合约冲高回落收中阴，跌破5万点关口并收于49980。沪铜今日大跌后技术形态转弱，可能形成双头形态。中期主要关注中美贸易谈判进展和四季度国内基建投资增长情况，文/银途金典，沪铜基本面不利， 远期铜价存在压力。沪铜上方压力51000，下方支撑49000.

沪锌：今日沪锌1811合约探底回升至22615元/吨，涨势暂缓。市场减仓震荡，多空交投趋于谨慎。期间未受美元指数走弱支撑，受欧美股市暴跌影响拖累。但锌两市库存仍处低位，表现较为抗跌。操作上建议沪锌1811合约可于23000-22400元/吨之之间高抛低吸，止损各300元/吨。

能源化工

原油：今日上海原油1812合约期价下跌，较上一交易日下跌18.2元/桶，跌幅为3.07%。美国国债收益率上涨，美国股市暴跌带动亚太股市重挫，金融市场恐慌情绪上升，这拖累原油市场氛围；短线原油高位震荡加剧，关注EIA库存报告及OPEC月报。技术上，上海原油1812合约大幅回落，期价趋于回测10日均线支撑，预计上海原油期价呈现高位震荡走势。操作上，短线562-585区间交易为主。

甲醇：今日甲醇1901合约增仓，期价收跌。从供需面来看，9月份进口量整体呈现缩量预期，初步预计或少于8月进口量，且在汇率影响下，中国与东南亚等地价差扩大，部分货物转口至东南亚市场，国内进口增幅有限。从甲醇原料端来看，文/银途金典，冬季原料因环保和供暖等因素影响，供应预期较为紧张。甲醇主力1901合约建议关注3380元/吨附近支撑，采取逢回调买入思路操作。

PVC：PVC今日1901合约破位下行，持仓量大幅回落，显示有多头资金离场。基本面上，电石价格坚挺对期价形成一定支撑，但全球股市重挫，社会库存走高对期价形成压制。技术上看，MACD中位走平，KDJ指标上行之势趋缓，短期指向不明。操作上，建议投资者暂时观望为宜。

动力煤：今日动力煤期货弱势回落，跟跌周边市场。隔夜欧美股市重挫，带动今日全球市场大幅调整，系统性调整压力加大。周边市场迎来大幅调整行情，拖累煤炭市场。现货价格继续上涨，市场预期再度启动进口煤限制措施，对煤炭市场利好。后期冬储需求启动，现货价格再度上涨后，政策调控压力加大。外围市场下跌风险影响加大，多单离场，少量试空。

农产品

玉米：今日玉米期货1901合约低开收涨，开盘趋强，全天沿昨结线窄幅震荡运行，盘终收涨。主力合约减仓放量，收阳线。国内市场，华北部分贸易商已着手释放粮源，深加工企业原料采购来源相对宽泛；南方港口在途船期即将集中到货，而需求企业库存充裕、采购谨慎，贸易商为促进成交，报价也将下调。这两方面因素已给10月份玉米行情定下了弱势基调，但市场在弱势下行中仍有一定支撑，价格不宜过分看低。

豆粕：今日豆粕1901合约高开，全天宽幅震荡，主力合约增仓放量，收阴线。国内市场，中美贸易战暂无和解迹象，10-次年1月大豆供应趋紧，油厂看好豆粕后市，挺价意愿强烈，加上美豆利空出尽容易反弹，国内豆粕价格易涨难跌，建议逢低做多思路为主，关注3490，3460支撑位。

(文/银途金典，个人观点，仅供参考。投资有风险，入市需谨慎！)