叶指导：期货市场中如何巧用资金 以小亏谋大赚

叶指导：期货市场中如何巧用资金 以小亏谋大赚

“100万赚50% ,是150万; 150万赔50%，是75万,同样是50%的盈亏幅度,但最终是亏损的。所以,赚钱比赔钱难，而且难得多。

      这是流传甚广的一个论断,从数学推理上似乎没有什么问题,但其实它包含了一一个归因谬误的逻辑陷阱，为了说明这个逻辑陷阱,我们再列两个式子:一是100万赚50% ,是150万, 150万下单100万,赔50% ,是回到100万,不赔不赚;二是100万赚50% ,是150万, 150万下单50万,赔50% ,是到125万,最终赚了25万。

      所以并不是赔赚难易有别才导致的“同样的盈亏幅度,但最终的结果不同”,而是单次交易的下单量不同导致的赔赚差异。如果在亏损的单子上下单更多,自然亏损就大;相反在盈利的单子上下单越多,自然盈利就大;我们保持恒定的仓位，则盈亏也是-样的。

盈利如何更易实现

为了更好地进行讨论,笔者先定量一个概念 ,以衡量盈利单和亏损单下单量的差距:盈亏仓位比。

先定义盈亏仓位比=盈利时的仓位污损时的仓位。在它小于1、等于1和大于1的时候,我们交易的环境截然不同。

一:盈亏仓位比<1

如果我们做一笔交易，下单10手,最终是亏损的;做另一笔交易，下单1手，最终是盈利的，那么,两者相加，后者的盈利点数要大于前者亏损的10倍,才能总体盈利。

所以,在盈亏仓位比小于1的情况下,想要获得稳定的盈利,是极其困难的。另外,仓位越大的交易，亏损的概率也越大!因为仓位越大，压力越大,在亏损的情况下更容易惊慌失措，甚至不断加仓,导致亏损越来越大;而在盈利的状态下则担心行情回头,着急兑现利润,结果错失大幅单边,很难做到交易的基本要求:“截断亏损，让利润奔腾"。

 而仓位小的交易，因为盈亏幅度不大，更容易理性处理，赔钱的时候,该出也就出了;赚钱的时候，该拿也能拿得住,这样就容易在控制亏损的基础上赚到可喜的利润。

      所以,想要做好交易,我们必须首先规避盈亏仓位比<1"的情况,尽可能保持仓位的恒定,做到“盈亏仓位比=1"。

    二:盈亏仓位比=1

      首先,不做把握小的交易,只做把握大的交易,也就是通常说的“不做看不懂的行情”,当然,道理也很简单:既然把握小，为什么非得做,这个市场,难道还缺机会吗?

      其次，做把握大的交易,保持恒定的仓位，只有这样,才能保证长时间做交易的总体结果的稳定性。此时的长期结果,与运气或心理承受能力无关,只取决于我们把握行情的能力。

      这就是系统交易和量化交易的深层次逻辑:交易决策取决于市场本身的走势以及我们对走势的解读，不受情感、态度的影响，不在情绪的驱使下做操作。让最终的交易结果，反映出我们的交易能力，而不是其他因素。

   三:盈亏仓位比>1

当我们艰难地从“盈亏仓位比<1"转到“盈亏仓位比=1"，不再让盈利那么困难之后,我们希望做到盈亏仓位比>1",让盈利变得轻松。

      我们不可能预知哪笔单子能盈利，但重要的是,即便无法提前知道某一笔具体交易的最终结果 ,我们依然能够实现盈亏仓位比>1 ,而且实现的途径不止一条。

      比如,使用多种相互独立的趋势跟踪方法,同时在一一个账户操作,这样在震荡亏损期,有的方法做单，有的方法不做单,总仓位就比较小。-旦走出趋势,所有的方法同时做单、持仓,总仓位就比较大;当然，也可以使用同一种方法在不同时间周期操作。行情不好时,有的周期亏损,有的周期盈利,总体亏损仓位并不大，但一旦走出大单边,所有的周期都在顺势做单,都在大幅盈利，自然就能实现盈亏仓位比>1。

      我们详细讨论一个大家极其熟悉的方法一加仓。

 在盈利的单子.上加仓,是谋求利润的重要途径。

      我们依然以趋势跟随的方法为例:在保持单次下单仓位恒定的前提下,如果在震荡亏损期,我们进场之后,很快被止损,是不会有加仓的机会的。因此,亏损仓位就是1 ;但在单边走势中,我们进场之后,会给出加仓机会,我们再加一笔仓位,盈利仓位就是2 ,再继续加仓,就可能是3、4 ,甚至更多。

      因此,顺趋势加仓能够带来大幅利润的秘密就在于:它自动帮助我们实现了“盈亏仓位比>1° ,而这正是轻松盈利的根本途径之一。

      所以，只有理解了盈亏仓位比及其重要意义,才能真正理解绝对不要在亏损单上加仓,但绝对要在盈利单.上加仓的深层次原因。

      了解盈亏仓位比能帮助我们有效理解和设定操作时的仓位处理。当然,资金管理还有更丰富的内容,比如具体下单量的设定、复利，大幅亏损下的处理等。但就上述内容,我们可以理解专业化的交易与散户式交易的不同之处: -是对细节的深入钻研;二是根据市场信息而非主观判断做操作。

      这种方法可行之处在于它有基本的数学逻辑的支持:假设每种方法均有50%的成功概率,则使用三种方法评估,仅有一一个方法给出可操作的结论，出错的概率是50% ;两个方法给出可操作的结论,出错的概率是25% ;三个方法均给出可操作的结论,出错的概率仅为12.5% ,这样我们的仓位可以依次提升,自然可以实现“胜率高者仓位高,胜率低者仓位低"。

      读者可能会觉得奇怪,这与上文中说的“把握大仓位大,把握小仓位小”有什么区别,为什么那个方法不行,这个方法却可行?

      最重要的区别在于这种方法不是从主观上对概率进行判断,不是依据个人感觉上的把握大或者把握小,而是严格依据市场信息,通过严格的数学逻辑得出操作依据。

      这就是专业的、更为稳健的操作方式，也是我们应该走的投资之路。

温馨提示：本文由金信期货叶指导提供，投资有风险，入市需谨慎！