银途金典：夜盘及9月20日商品期货操作建议分析

市场概总

今日商品期货涨多跌少，工业品普遍飘红，截止日间盘收盘，沪锌及苹果期货主力合约的涨幅均超过4%。其他品种方面，甲醇及沪铜主力合约涨幅超过2%，燃油、沪镍、沪铅、动力煤、焦炭、焦煤主力合约上涨超过1%，玻璃、菜粕、沪铝、螺纹钢、沪锡、橡胶、原油期货主力合约小幅上涨。而棉纱、菜油、PTA、豆一、豆油主力合约跌幅超过1%，豆二、玉米淀粉主力合约小幅走低。

【动力煤】在625-640区间操作为宜

今日动力煤小幅上涨，试探区间阻力。现货方面，秦皇岛港635元/吨（山西优混），较前一交易日持平。截止9月19日，6大发电集团日均耗煤量61.27万吨，比前一日增加2.7万吨。6大发电集团煤炭库存1481.25万吨，比前一日减少17.42万吨，库存可用天数24.18天，比前一日减少1.4。受到主产地安全生产及环保影响，产量释放缓慢，坑口价格缓慢上涨。电煤处于季节性需求淡季，港口及电厂库存维持高位。受到周边市场企稳影响，市场震荡走高，625-640区间操作为宜。

【螺纹】站稳5日线可继续多单持有

今日螺纹1901合约偏强震荡。上海HRB40020mm报价来到4660的高位，基差仍在500元/吨附近。邢台市近日发布打赢蓝天保卫战三年行动计划，针对PM2.5、二氧化硫、氮氧化合物提出排放总量要求，力争退出全国重点城市空气质量排名的后10位。技术面上K线在20日线4151和19.1%回撤位4166遭遇较强阻力，只要站稳5日线可继续多单持有。

【铁矿】建议多单持有

今日铁矿1901合约震荡上涨。根据彭博的数据显示，截至9月14日，铁矿石进口量出现大幅度的减少，其中来自澳大利亚和巴西的货减少幅度明显。指数向上运行，几乎攀上70美元的高位，昨日发改委提出要加大对基建领域的投资，铁矿石需求受到提振。技术面上期矿仍在5日线上方运行，建议多单持有。

【沥青】沥青多单适当减仓

今日沥青1812主力合约开盘后稳步上升，尾盘快速拉涨，报收3656，涨72，涨幅2.01%。在期价上涨，现价持平的背景下，华东和山东基差小幅收敛;截至周三收盘，沥青1812-1906盘面价差上升20元/吨至92元/吨，后期大概率1812下跌进行修复。未来24-72小时内，我国华中地区将遭遇降水。短期内，因“中秋”和“国庆”囤货预期，叠加基建“补短板”带来的宏观提振，看好沥青消费，但同时警惕近期沥青成本占铺路成本比例上升的现象。操作上建议沥青多单适当减仓，轻仓持有。

【PTA】短期延续震荡回调

今日PTA延续下跌。华东现货主港报盘一口价7900-8000元/吨自提，现货递盘参考7400-7500元/吨，买盘心态谨慎，午后听闻8000元/吨自提以及7500元/吨自提成交。下游产销持续低迷，聚酯减产工厂增加，降负导致需求下滑，PTA低价货源流出，供给收缩难敌需求利空，供需基本面弱势运行，产业链库存继续累积。预计PTA短期延续震荡回调，关注需求恢复情况，建议空单持有。

【白糖】短期维持4850-5150区间震荡

今日原糖不断下行，郑糖承压回落，但是尾盘出现明显减仓反弹，空头立场迹象明显。国内主产区现货价格持稳为主。甜菜糖开榨即将开始，关注产区天气。目前国内库存上压力不是太大。糖价虽然长期偏弱，但是短期下方空间有限。短期维持区间4850-5150点之间震荡的观点。操作上建议短线交易为主。

【棉花】在15800-16300之间波段交易

今日郑棉早盘跳水，跌破16000点大关，持仓增加。棉花现货价格小幅下跌，3128B指数较上一日下跌8元/吨。籽棉收购价格也有0.1-0.5元的下调。第一节储备棉成交率为45.09%，成交受到郑棉影响走低。美棉失守80美分重要关口，郑棉跌破16000点一线关键支撑，整体走势转弱。后续中美贸易局势发展存在较大的不确定性。但是短期对于美棉和郑棉的压制都会比较明显。操作上建议15800-16300之间波段交易为主。

【豆粕】在3000-3300区间震荡操作

今日豆粕市场高位震荡，期价较夜盘走低，周二我国对美国价值600亿美元的产品加征关税，这也意味着中美贸易战仍在升级中。受此影响美豆跌至2008年最低水平。出口的担忧情绪在美豆市场上弥散。与之相比，国内市场由于美豆的走低，进口成本略有下滑，国内豆粕现货小幅下调报价，不过整体市场下方因贸易战支撑依旧较强，短期市场震荡格局仍将持续。豆粕1901合约按照3000-3300区间震荡操作。

(文/银途金典，个人观点，仅供参考。投资有风险，入市需谨慎！)