银途金典：9.18今日商品期货操作策略及行情分析

国际资讯

本周初美元指数处于守势，回吐了上个交易日录得的大部分涨幅，冒险情绪升温抑制美元的避险买需，焦点仍为中美贸易紧张局势，消息称特朗普最快于9月17日公布对2000亿美元中国商品加征关税，若预期兑现可能带动美元反弹，不过中期来看基本面因素对美元的支撑力度逐步减退，四季度料跌破94关口。

9月17日（周一）美元指数下跌，因欧元和英镑受脱欧乐观情绪提振走强。黄金连跌两天后上涨，美元指数下跌和空头回补通胀，投资者为美中贸易紧张局势升级作准备，部分买入黄金避险。

消息面解读：周一美元指数大跌，因欧元和英镑受脱欧乐观情绪提振走强，欧盟脱欧事务首席谈判代表巴尼尔周一表示欧盟和英国正在以“良好的合作”精神进行脱欧磋商。周二(9月18日)投资者需重点关注15:00欧洲央行行长德拉基(MarioDraghi)在主题为“欧洲的金融监督及国家机关作用”的金融监管会议上发表讲话。

有色金属    

【沪铜】延续反弹驱动欠佳 空单持有  

智利7月份生产了48.1万吨铜，较2017年7月增加2.9%，智利今年1-7月铜产量达到331万吨，较去年同期增加10.8%，受在该全球最大铜生产国的大规模私营矿场产量增加提振。中国8月未锻轧铜及铜材进口量环比增6.7%至42万吨，1-8月未锻轧铜及铜材增加 15.3%至347万吨。沪铜1811合约昨日期价开盘踏空跳水遇10日线支撑止跌小幅反弹，午后冲高回落，收跌逾1%，夜盘低开大幅反弹后窄幅盘整至收盘，延续反弹驱动欠佳，盘中提示空单持有至尾盘隔夜。 

【沪锌】下方关注20000整数关口

国内冶炼厂集中检修减产未明显修复，上游供应续弱；下游消费市场萎靡不振，叠加政策导向引发市场对锌需求进一步恶化的担忧，目前国内锌产业再回供需两弱的局面。中美贸易战仍在发酵，当前行情下多关注国内外宏观消息释放指引。沪锌1811合约昨日期价开盘开启了一波极为流畅的下跌行情，午后小幅反弹，夜盘低开延续小幅上涨，虽迎来小幅反弹，但反弹空间将十分有限，日线看空趋势明显，下方依然关注20000整数关口。

黑金品种   

【焦炭】未出现明显趋势前 暂时观望 

焦炭受到环保限产预期有所放松的情况下，供给端收缩远远不及预期，目前焦企开工率仍旧维持中等水平，产量下滑幅度减少，在焦企高利润的前提下与政策引导下，未来一段时间将会有更多焦企将置换新设备以符合环保要求，下游需求端扔旧维持平稳态势，并有不断回升态势，在金九银十即将到来之际，下游房地产与基建或将拉动钢材消费，在期价大幅度回调之后，旺季行情仍可预期。焦炭1901合约昨日期价早盘震荡回调，午后窄幅震荡，尾盘小幅拉起，收涨逾1%，夜盘冲高回落，短期围绕60日线震荡盘整，操作上，未出现明显趋势前，建议暂时观望。  

【螺纹】关注4050短线支撑 

8月PMI数据利好原料端，成材方面预期一般。螺纹钢目前整体库存处于低位，上周产量也有大幅下降，供给端压力缓解。需求方面，房地产数据超预期和相关基建政策为销量提供一定支撑，财政部8月份频繁发文加快地方债发行，预计9月和10月份融资环境进一步宽松，为工地开工提供充足的资金。螺纹1901合约昨日期价开盘踏空下跳小幅反弹后震荡下行，午后震荡整理，尾盘小幅收涨，夜盘震荡上涨逼近20日线，今日关注4050短线支撑，逢低试多。 

化工品   

【橡胶】后市或仍将维持弱势震荡格局  

有媒体称，中方正在起草一项计划，到2020年在北部地区把多达100万辆重型柴油卡车，替换为采用更清洁燃料的车款。有关部门正考虑提案，其中包括采用等级较高国五柴油的更现代化卡车，以及电动卡车或使用液化天然气的卡车。橡胶1901合约昨日期价开盘上冲最高触及前日高位12490，突然向下快速打压，最低跌至12035止跌小幅震荡，午后延续低位震荡，尾盘收跌近2%，夜盘低开延续低位震荡，短期不具备走出独立性强势行情的条件，后市或仍将维持弱势震荡格局，操作上逢高短空操作。 

【PTA】延续弱势下探 空单持有  

需求端是决定当前行情的关键因素，聚酯原料价格出现松动，金九银十旺季尚未启动，市场处于一个僵持阶段。综合来看，聚酯工厂持续减产对PTA需求造成一定压力，重点观测两者开工率剪刀差，短期PTA回调为主。PTA1901合约昨日期价开盘踏空下跳，延续弱势下探格局，午后小幅震荡盘整，尾盘弱势收跌，夜盘低开延续低位盘整，操作上，空单持有，下方关注40日短线支撑。 

农产品   

【白糖】多单减仓持有 

印度上调乙醇价格， 鼓励糖厂用乙级糖蜜与蔗汁生产乙醇，18/19 糖产量预估下降 70-80 万吨。巴西与澳大利亚准备就印度出口补贴向 WTO 提出正式申诉。强台风“山竹”途径白糖的主产区两广地区，预期对糖产量带来不利影响。郑糖1901合约今日期价开盘惊现大幅回落，跌至10日线遇支撑午后小幅反弹，微弱收跌，夜盘低开窄幅震荡，操作上前期多单减仓持有，今日关注加仓机会。  

【棉花】震荡反复 暂时观望 

截至 8 月底全国棉花商业库存环比下降 36.94 至162.72 万吨；之前公布的美国农业部报告多空参半，在目前的棉花市场库存消费比高的水平下影响有限。市场关注本周五晚间美国棉花展望报告及关税政策。美棉目前近月交割无忧。郑棉1901合约昨日期价开盘震荡回落，午后反弹乏力，小幅调整，夜盘低开震荡反弹，近日行情表现震荡反复，多空继续厮杀，操作上建议暂时观望。  

(文/银途金典，个人观点，仅供参考。投资有风险，入市需谨慎！)