银途金典：夜盘及9月18日商品期货操作建议分析

市场资讯

上周，美国财政部长姆努钦已向中方团队发出邀请，希望中方派出部级代表团在美国政府对华加征新一轮关税前与美方进行贸易谈判，地点将在北京或者华盛顿，时间是“未来几周”。但是特朗普此前表示，并没有压力与中国达成协议，这使得市场对此次谈判的前景有所担忧。

不过，据消息称，对中国的2000亿美元商品关税已经敲定，特朗普可能会在本周一或周二公布其决定，这一消息使得市场避险情绪升温，加剧了美指的涨势。

此外，本周还将迎来第三次“文金会”，由于此前两次会议都较为顺利，因此市场认为，此次文金会也将顺利完成。且此前金正恩也表明了无核化的决心及对特朗普的信任，此次文金会大概率顺利举行。

今日国内商品期货多数收跌，工业品普遍回落，有色金属跌幅居前。截止下午收盘，沪镍、橡胶跌近2%，沪铜、沪锌、沪铅、PVC、沥青跌超1%；黑色系震荡分化，热卷、动力煤跌近1%，焦炭涨超1%；农产品中豆类偏强，豆粕、鸡蛋涨超1%。

沪铜

美元连续五连阴，支持基本金属低位反弹，沪铜引领伦铜摆脱前期低位震荡区间，重心明显上抬，导致进口窗口打开，现货表现活跃。沪铜今日大跌收中阴，跌破5日、20日均线，收于48000点下方，短期关注48000点附近支撑情况。中美贸易纠纷仍不明朗，中期走势仍需观察。目前铜市仍处于偏空环境，延续振荡偏弱走势，沪铜主力合约关注46000-49000元/吨。

沪铝

近期氧化铝涨价支撑铝价，但贸易纠纷压制下，铝价反弹力度不足。上周铝价维持偏疲软走势，主要因国内市场担忧采暖季限产比例限制或取消。根据生态环境部会签稿，达到一定超低排放标准或可不限产。而大多数高产能地区如山东的电解铝厂已达到超低排放标准，该政策可证实采暖季减产的力度确实小于此前预期。中美再次传出谈判消息，预计铝价下跌空间料有限，国外紧缺格局延续。沪铝今日冲高回落收中阴，回落至60日均线14400附近，短期关注下方支撑14400，上方压力20日均线14700。

焦炭

今日焦炭1901高位开盘，震荡走弱。基本面来看，上周，全国焦企综合开工率与焦炭日均产量小幅回升，近期环保检查限产力度有所放松，焦炭供应量小幅增加。现货价格高位松动，钢厂方面对高价出现抵触情绪。期货盘面较现货贴水幅度较深，低位有反弹动能。短期价格震荡为主，建议短线操作。

焦煤

今日焦煤1901高位开盘，震荡走跌。煤矿及洗煤厂关停导致短期焦煤供给量偏低，下游焦企开工微增需求有一定支撑。焦煤期货贴水支撑，建议逢低短线做多。

螺纹

今日螺纹1901合约偏强震荡。上海HRB40020mm报价攀上4600元/吨，与1月合约的基差来到500元的高位，在整体钢材基本面向好，需求仍然表现稳健的前提下，期螺的下行空间有限，有较大概率向上修复基差。技术面上K线在5日均线上方运行，操作上建议多单持有。

铁矿

今日铁矿1901合约横盘震荡。上周五45个全国主要港口库存14756.61万吨，较上周五降17.75万吨，日均疏港量287.48万吨，增长5.05万吨。采暖季的具体政策尚未出台，且近期唐山等重点区域的高炉复产节奏有条不紊，托底炉料的需求。今日人民币中间价下调318点，铁矿石下行空间较小。技术面上期矿站稳5日线，建议多单持有。

PTA

今日PTA延续回调。华东现货主港报盘9000元/吨自提，现货递盘参考8800元/吨，9月中下旬远期报盘下滑至8700-8800元/吨，交投交投清淡，午后听闻9000元/吨自提成交。近期下游产销持续低迷，聚酯减产力度加大，工厂原料刚需下滑，部分低价出售PTA现货，检修难敌需求利空，供需基本面边际趋弱，产业链库存快速累积。预计PTA短期延续震荡回调，但成本端坚挺对下行或有一定迟滞，关注需求恢复情况，建议空单持有。

沥青

今日沥青1812合约开盘后上强势上行，突破3700后减仓下行，尾盘企稳回升。现货方面，今日全国沥青批发价格除华南和西南地区外其余地区涨价25-100元/吨不等，在期价下跌，现价上涨的背景下，华东和山东基差进一步扩大，截至上周五沥青1812-1906盘面价差为124元/吨，后期1812下跌或1906上涨。未来24-72小时内，我国华南西南地区以及江苏山东部分地区将遭遇降水。操作上建议，前期多单可适当减仓,主要风险是炼厂开工率回升过快以及前期修复迅速的沥青生产利润经历短暂回调。

郑棉

今日郑棉走势波动极小，整体维持偏弱态势。棉花现货价格小幅上涨，3128B指数较上一日上涨5元/吨。第一节储备棉成交率为23.88%，成交较上一周大幅减少，关注后期成交能否提升。新棉上市在即，下游旺季不旺特征初显。郑棉短期上行动力不足，维持偏弱震荡观点，操作上建议短线交易为主。

郑糖

周一（9月17日），郑糖在台风因素下早盘大幅高开，但是瞬间回落。整体来看，台风导致广西和广东的主产区甘蔗发生倒伏。但由于台风路径比预计的偏北，对于主产区的影响弱于预期。盘面对于台风的影响基本消化，郑糖短期维持区间4850-5150点之间的区间震荡。操作上建议短线交易为主。

(文/银途金典，个人观点，仅供参考。投资有风险，入市需谨慎！)