银途金典：9.17今日商品期货操作策略及行情分析

国际资讯

展望本周，市场进入美联储9月26日决议前的噤声期，美国方面无重要数据公布，可适当关注美国住房建设和销售数据，以及9月Markit制造业、服务业PMI初值。其他国家地区方面，英国方面将迎来系列数据，包括英国8月PPI、CPI和零售物价指数等。欧元区将公布8月CPI、9月制造业PMI初值等。

央行动态方面，下周日本央行将在周三公布利率决议及政策声明。据彭博调查显示，受访经济学家均预测日本央行将在9月18-19日的会议上保持货币政策不变。多数受访者指出，央行将按兵不动直到明年上调消费税之后。

此外，澳洲联储将在周二公布9月货币政策会议纪要。本月初，澳洲联储宣布将利率维持在1.5%不变，并称低利率为经济提供支撑。至于官员讲话方面，本周欧洲央行行长德拉基将两度发表讲话。

黑色品种    

【焦炭】弱势反弹 暂时观望 

焦炭受到环保限产预期有所放松的情况下，供给端收缩远远不及预期，目前焦企开工率仍旧维持中等水平，产量下滑幅度减少，在焦企高利润的前提下与政策引导下，未来一段时间将会有更多焦企将置换新设备以符合环保要求，下游需求端扔旧维持平稳态势，并有不断回升态势，在金九银十即将到来之际，下游房地产与基建或将拉动钢材消费，在期价大幅度回调之后，旺季行情仍可预期。焦炭1901合约上周五期价早盘微调后小幅拉起，午后震荡上行，小幅收涨，夜盘高开小幅向下整理后直线拉升震荡上行，操作上，暂时观望。  

【焦煤】持续上涨 多单持有 

由于近期环保限产导致洗煤厂大面积关停，与安全检查使得部分煤矿关停，导致国内炼焦精煤供应收缩，进口方面，蒙煤通关量有所加大，澳煤由于检修对装船出口有一定影响，整体来看焦煤供应仍处偏紧状态；在限产不及预期的情况下，焦企开工率未能大幅下降，在焦企高利润的前提下，对焦煤采购较为积极，但是焦企利润收缩同时对焦煤的采购积极性也有一定的打压。焦煤1901合约上周五期价开盘小幅向下震荡整理，在遇到20日线支撑震荡上行，午后再次震荡走高，尾盘上翘，收涨逾1%，夜盘高开小幅整理后震荡上行，上周五早评已提示过盈利空单逐步止盈，激进者逢低短多，行情走势符合我们精准分析，短期看多情绪主导，操作上多单持有。  

【螺纹】有望延续震荡走高 

8月PMI数据利好原料端，成材方面预期一般。螺纹钢目前整体库存处于低位，上周产量也有大幅下降，供给端压力缓解。需求方面，房地产数据超预期和相关基建政策为销量提供一定支撑，财政部8月份频繁发文加快地方债发行，预计9月和10月份融资环境进一步宽松，为工地开工提供充足的资金。螺纹1901合约上周五期价从盘初的跌势中一路反弹，午后冲高小幅回调，微弱收涨，夜盘高开窄幅震荡后临近收盘大幅上行无回调迹象，今日有望延续震荡走高，前期空单注意止盈，逢低轻仓试多。  

有色金属   

【沪铜】背离40日线逢高轻仓试空  

铜精矿供应充裕态势不改，四季度货源报价也有上浮趋势，部分贸易商报价上调至90 美元/吨附近。智利铜业委员会：智利7月份生产了48.1万吨铜，较2017年7月增加 2.9%，智利今年 1-7 月铜产量达到 331 万吨，较去年同期增加 10.8%，受在该全球最大铜生产国的大规模私营矿场产量增加提振。沪铜1811合约上周五期价开盘冲高小幅回调后震荡上行，午后冲高至48680上行无果，向下打压震荡回落，尾盘小幅收涨，夜盘低开小幅反弹后震荡回落，操作上背离40日线逢高轻仓试空。  

【沪锌】下方关注20000整数关口

国内外锌库存低位续降。沪期锌因可视可交割货量少，仍存在逼仓的可能，或进口锌提单的流入可降低逼仓风险。国内精锌产量持续负增长，SMM 调研 9月或小幅恢复。宏观上美 9月底加息预期增强，美指高位。中美贸易谈判再度开启，风险情绪稍微缓和沪锌1811合约上周五期价开盘跳空震荡上涨，午后打压震荡回落，跌至20日线遇支撑震荡收回，尾盘小幅收涨，夜盘小幅高开后惊现大幅回落，上周五已提示过前期盈利多单注意减仓，谨防大幅回落，行怀走势符合我们精准分析，下方关注20000整数关口。  

化工品   

【橡胶】20日线之上多单暂持  

中方正在起草一项计划，到2020年在北部地区把多达100万辆重型柴油卡车，替换为采用更清洁燃料的车款。有关部门正考虑提案，其中包括采用等级较高国五柴油的更现代化卡车，以及电动卡车或使用液化天然气的卡车。从长远看，有利于橡胶的需求。橡胶1901合约上周五期价早盘冲高回落，午后多空竞争激烈多次假跳水都迅速收回，尾盘小幅收跌，夜盘震荡上行，收于各均线上方走势偏多，下方12000整数关口支撑和各均线支撑，操作上10日线之上多单暂时持有。  

【PTA】扩大跌势震荡下滑 空单持有  

PTA现货价格维持高位，期货盘面以减仓震荡为主。逸盛石化220万吨装置周末进入检修，为期15天，供应紧张延续。需求上，短期涤丝价格以稳为主，市场产销一般，整体维持在4-6成上下，当前下游接单情况一般，市场心态偏弱，采购积极性不高。PTA1901合约上周五期价延续夜盘扩大跌势震荡下滑，再创新低，尾盘收跌逾2%，夜盘震荡反弹，操作上，空单持有，下方关注40日短线支撑。  

农产品   

【白糖】多单减仓持有 

澳大利亚贸易部长称，印度和巴基斯坦政策推动全球糖市的供应过剩。国内现货价格产地糖保持稳定，加工糖路易达孚上调70元/吨至5715元/吨，其他地区保持稳定，整体成交一般，内外加工利润继续维持较低水平郑糖1901合约上周五期价开盘小幅拉涨震荡盘整后大幅震荡上行，最高至5006遇阻小幅回调，午后冲高回落，小幅收涨，夜盘小幅低开后量价配合大幅上涨，尾盘上翘无回调迹象，之前评论已提示过郑糖震荡筑底，激进者逢低试多，行情走势符合我们精准分析，操作上，多单减仓持有。  

【棉花】震荡反复 暂时观望 

截至8月底全国棉花商业库存环比下降36.94至162.72万吨；之前公布的美国农业部报告多空参半，在目前的棉花市场库存消费比高的水平下影响有限。市场关注本周五晚间美国棉花展望报告及关税政策。美棉目前近月交割无忧。郑棉1901合约上周五期价开盘微调后震荡下行，夜盘低开后震荡拉回，临近收盘猛烈打压后急速拉升再震荡回落，近日行情表现震荡反复，多空继续厮杀，操作上建议暂时观望。  

(文/银途金典，个人观点，仅供参考。投资有风险，入市需谨慎！)