叶指导：9.12商品期货操作建议行情解析　

　　导读：周二商品多数收阴日内弱势，夜盘金属大幅震荡原油上涨美豆回落。商品节奏尤其是黑色板块处在涨跌反复的剧烈震荡中，各种场外传闻捕风捉影就能导致大幅震荡而市场预期矛盾也并不明显。今日强弱和震荡各板块区分对待，具体操作关注叶指导盘中实时提示。

　　各品种行情解析——

　　铜1811：最活跃的COMEX12月期铜收跌6.5美分，结算价报每磅2.6215美元。近月9月合约收跌0.2%或6.5美分，报每磅2.6040美元，但抹去了多数稍早跌幅。自6月触及四年高位后，铜价已回落21%，因中美之间的贸易战升温，交易商担心加征关税将放缓中国经济增长，并降低建筑业和制造业对于铜的使用量。今日开于47310，支撑位47000.铜周二收于阳线日内强势，低位反弹冲高今天可能还有一天。有色板块作为前段时间弱势品种在昨天整体下跌氛围下独立走高，强的不强弱的不弱所以大概率震荡持续进行，叶指导预计铜继续抗跌相对坚挺。建议铜稳妥继续等待观望，短线尝试短多也可，暂不看持久流畅的节奏。

　　沪锌1811：亚市美元指数震荡走弱，现交投于95附近，日跌0.1%。因欧盟脱欧谈判首席代表巴尼尔称，在未来6-8周达成脱欧协议是现实的，英镑大幅走强打压美元。而中国8月CPI涨幅创年内次高，为连续三个月反弹。9月11日沪锌主力1811合约探底回升至20510元/吨，仍受困于均线交织处。期间部分受美元指数表现坚挺打压，此外中美贸易战2000亿商品关税还未落地，宏观面偏空，基本面上受低库存有所支撑。预计短期将延续横向震荡，操作上，建议沪锌1811合约可于20400-21000元/吨之间高抛低吸，止损各300元/吨。

　　螺纹1901：本周，247家钢厂高炉开工率环比增加0.11%，铁水量微幅增加0.22万吨/天，钢材贸易商库存和钢厂库存环比下降3万吨左右。唐山减产即将结束，但山西地区环保检查开始，预计全国铁水产量继续小幅增加。从终端消费来看，消费淡季即将过去，9月份进入消费旺季，低库存下，钢价有望维持强势。螺纹周二收于弱势大号阴线，一天跌幅收复了之前三个交易日的涨幅。螺纹昨天的杀跌完全毫无预兆大幅涨跌交错不讲道理，所以这样的节奏能回避交易降低损耗是最好的结果，今日暂建议螺纹列为观望不推荐交易。

　　焦炭1901：9月现货供应偏紧局面持续，焦化企业库存历史低位，钢厂方面仍有补库需求，支撑短期现货价格偏强运行，价格拐点或在9月下旬焦企厂内库存开始累积之后，此外，在焦化行业环保升级改造、去产能持续推进的大背景下，看好焦炭长期价格重心上行。当前盘面经过前期大幅调整后，市场利空情绪得到一定释放，已进入逢低参与反弹区间，但是随着10月份“2+26”城市进入采暖季限产，焦炭基本面短期有可能转弱， 且下游成材需求亦可能走弱，反弹的高度及持续性有限，可逢高布局空单。建议焦炭日内弱势进空止损2320，如能跌出阴线空单可隔夜持有。

　　原油1812：TOCOM中东石油期货1812合约开盘价51380日元/千升，较上交易日结算价上涨990日元，或1.93%，前期剩余仓位可继续持有，止损提高设置在51900附近，近日有望再冲52720高点，可在此附近全部获利离场。关注OPEC将于周三晚些时候发布9月份《石油市场月度报告》，IEA将于周四发布9月份《石油市场月度报告》。TOCOM与INE原油期货之间套利。TOCOM与INE 1812原油期货合约比值近期一直在98附近徘徊，按照昨天预期原油可能沿着上涨方向持续走高，叶指导认为原油还是要按照趋势跟随坚持做多。建议原油日内强势买进持有止损528附近，如能上涨顺利多单坚持隔夜。

　　橡胶1901：9月11日，青岛地区报价相对稳定：宝岛/云象全乳胶报价10500-10600元/吨左右，烟片胶报价12150元/吨左右，越南3l报价10550元/吨左右。产量方面，7-10月份为国内、外主产国割胶旺季，当前供应压力较大。截至8月31日，青岛保税区橡胶库存增长至20.87万吨，较上月中旬增长0.41万吨，其中天然橡胶、丁苯橡胶库存不同程度增加。经过6-7月的回升后，8月保税区库存基本保持稳定。当前国、内外处割胶旺季，产量增长势头明显，橡胶反弹压力重重。短期维持在11500-13000区间宽幅震荡。压力13000，支撑11500。

　　PTA1901:扬子石化60万吨/年装置已经重启,佳龙石化60万吨/年装置计划9月下旬重启。恒力220万吨/年装置原计划9月份检修两周，可能推迟；PTA生产利润处高位产商生产积极性较高供应增加。而下游聚酯负荷率出现回落但仍处偏高水平，当前PTA动态供应延续偏紧，但在高生产利润的驱动下产商生产积极性高，中期来看供需将逐渐趋向平衡.近日出现破位下跌走势，目前PTA生产利润处高位，供需面利好力度在逐渐减弱，后续重心趋向下降；逢反弹至5日均线附近短空参与。压力/止损7900，支撑7300。

　　豆粕1901：当周，对中国大陆的大豆出口检验量为66,954吨，占检验总量的7.24%，上周是8.6%，两周前是0%。而大豆、豆粕库存水平高位震荡后继续上行，库存压力仍然较大。目前来看，东北霜冻天气影响不大，今日豆类盘面涨势收敛，但是仍需关注后期天气炒作情况。豆粕昨天及夜盘连续抗跌，相对于美豆回落不跟跌今日可能继续走高。可以观察到昨晚夜盘豆粕抗跌不跟美豆回落，顺应小波段方向上涨今日可作为农产品多单首选。建议豆粕日内强势买进止损3170附近，如能上涨顺利多单坚持隔夜持有。

　　郑棉1901：市场关注本周五晚间美国农业部公布的月度供需报告及关税政策。美棉目前近月交割无忧，市场担忧风暴可能影响现货导致美棉价格走强。考虑到抛储即将结束，库存持续下降趋势导致市场对未来有乐观预期。不过价格出现趋势性上涨需要下游配合，因此对市场维持震荡走势判断。贸易关税最终落实，可能导致价格出现阶段性低点，投机性多头机会也在此。郑棉1901合约昨日期价早盘小幅冲高后震荡回落，午后震荡盘整，夜盘小幅下探，近日行情表现震荡反复，多空继续厮杀，操作上建议暂时观望。

　　文/叶指导