银途金典：9.3夜盘黑色系焦炭、螺纹、热轧操作策略分析

市场回顾

今日文华商品指数收阴0.68%，黑色系继续走弱，空头价差贡献较高。资金方面，排除个别品种降保误差后，今日市场流入9.31亿，总沉淀更新至1141.24亿，底部小幅反弹。日内黑色、化工、农产品、次主力板块分别流入2.88亿、1.83亿、0.58亿和4.02亿，流入比例分别为0.82%、1.05%、0.19%和1.31%。其中黑色系资金维持弱势，回踩350亿关口；化工板块总沉淀继续围绕180亿波动，资金趋势有待观察。农产品、次主力板块资金趋势低位有缓慢回升迹象。成交量方面，黑色系回落5.02%。化工、农产品、次主力板块分别回升7.82%、4.16%和11.39%。短期成交量虽有回升，但依旧偏弱。整体来看，商品价格主要呈震荡回落之势，总沉淀资金底部反弹，成交活跃度依旧偏弱。交易风险偏大，建议投资者继续控制参与仓位及参与频率，主动防范风险。

螺纹钢

今日截止下午收盘，上期所螺纹钢期价多数收跌。螺纹指数报收4111，跌幅0.24%;螺纹1809合约价格报收4690元/吨，较上个交易日结算价上涨111元/吨;螺纹主力1901合约价格报收4087元/吨，较上个交易日结算价下跌9元/吨。

日线图上，K线走势来看，上周（8.27-8.31）螺纹1901合约价格承压回落，盘面重心下移，上周五（31日）盘面收出一根上影线相对较长的弱实体阴线，收盘价站于MA5下方，后市承受较大的抛盘压力；均线走势来看，MA5、MA10死叉向下运行，MA20走势向下，MA40、MA60多头排列，短期市场看空心态占据主导地位，长期看市场仍有支撑；成交量来看，上周五市场成交缩量，投资者抛空交易为主；DIFF、DEA两线在0轴上方死叉向下运行，绿柱扩张；综合来看，短期市场空头压力增强，螺纹1901合约价格或将延续高位回落行情。

焦炭

31日山东临沂二级焦出厂价2540元/吨(持平)，徐州产二级焦市场价2500元/吨(持平)，天津港准一级焦平仓价2575元/吨(持平)。31日统计39家产能200万吨以上独立焦化厂焦炭期货产能利用率74.53%，略低于近期均值77.63%。库存方面，31日110家钢厂焦炭期货库存平均可用天数12.3天，略低于近期均值12.9天；110家钢厂焦炭期货库存393.5万吨，低于近期均值414.7万吨；100家独立焦化厂焦炭期货库存16.3万吨，低于近期均值26.6万吨。综合来看，进入第二阶段蓝天保卫战之后，各地限产幅度略有增加，本周大幅回调可能与限产不及预测期望以及现货市场价格下探有关，但我们认为后续也许将持续趋于严格。现货市场方面，焦炭期货行情持续大幅上涨，山西、山东均有涨价100~150元/吨的消息传出，而其他地区跟涨踊跃，累积普遍上涨幅度已达650元/吨。目前多数焦企无库存，加之下游钢厂利润强劲，需求良好，对前景焦炭期货行情高位运行形成强劲支撑，料将前景将稳中偏强运行。近期重点关注的风险点：焦炭期货和成材的现货价格以及限产执行力度，操作上策略投资者暂且观望，激进投资者逢低试多。

热轧

上周上海热轧行情小幅度下探，1500mm普碳钢卷主流报价4330-4360元/吨，受到期货市场大幅下探的影响，市场心理素质悲观，成交不畅。不过前期到货资源较少成交尚可，所以目前市场资源相对不多。据统计，上周上海热轧库存为27.50万吨，较前一周下滑0.05万吨。商家在库存压力不大的情况下，跌价意愿不强，多数贸易商报价居高，不想出货，料将短时间内上海热轧市场行情区间震荡运行。上周热卷期货主力1901合约大幅下挫，期价重回趋势偏弱格局，料将短时间表现依然偏空运行，观望为宜。

今日热卷表现抗跌小周期有走强迹象，操作上推荐下一交易日呈现强势做多操作，支撑4050上方压力4150-4200附近。价格能够顺利收阳利润较大可适当留仓多单，预期反弹上方4200压力。

(文/银途金典，个人观点，仅供参考。投资有风险，入市需谨慎！)