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关键词: 期货 经验 技巧

银途金典:期货老兵的市场经验,从五个维度看市场波动

作者:银途金典阅读:发布时间:2018-08-27 13:59:10



引言

在交易中,我们常常需要根据市场的情况去制定合适的交易策略交易策略因人而异,因时而异,往往需要变化调整。那么,我们应该从哪些方面入手,去形成研究的模型,以便于随时调整参数形成合适的交流策略呢?

在这方面,有这多年期货市场从业经验的分析人士给出了他们的建议。

综合来看,应该从趋势形态、资金动量、心理博弈、基本面逻辑、大势判断五个维度入手去建立研究市场波动的模型。


一、趋势形态

趋势形态是传统的技术分析内容,一般包括道氏理论,波浪理论,形态理论,和现在比较流行的缠论。

先强调一下技术分析的应用误区,技术分析是用来做趋势跟踪的,而不是用来做预测的。

趋势跟踪的应用要点是判断什么时候能出现流畅趋势,按波浪理论来说,流畅趋势一般出现在3浪,5浪和大C浪,这些浪形表现为推动结构,甚至可能出现延长浪,一般总是高点和低点逐渐抬高和降低,很好跟踪.


二、资金动量

相当于物理学中动能,它一般和趋势形态结合来用,其实它对价格的影响比趋势形态要大很多,它们之间关系有点像速度和加速度之间关系。

资金动量分为两种:预期性动量和滞后性动量。

预期性动量是趋势跟踪的关键,我认为在消息和基本面数据出来之前就主动性突破,就称为预期性动量。尤其是领先于大盘,领先于同板块的其他品种主动突破时,它一般是由基本面逻辑改变,主力资金抢先布局所导致。滞后性动量定义则刚好相反,一般为市场情绪推动,持续性比较差,但也能做些中短线。

还有一个要点我认为是下单时机的关键:预期性动量通常出现在开盘半小时和收盘半小时,这是两个比较好的做突破的时机,盘中的突破通常不可靠。


三、心理博弈

金融市场有两方面的基本功能:                

1、反应基本面的变化;

2、让多数人亏钱.

这两个面犹如硬币的两面,缺一不可。怎么让多数人亏钱就是心理博弈的内容。


四、基本面逻辑

基本面逻辑分为两方面:                      

1、静态估值判断;

2、动态逻辑判断。

静态估值比较简单,股市中一般用市盈率和市净率,期货中一般用生产成本,静态的供需比较。

动态逻辑非常复杂,股市表现为业绩成长逻辑,主要是企业竞争力,行业空间,营业收入,毛利率和净利率的变化趋势。商品表现为未来供需失衡逻辑。

基本面逻辑分析,非常非常重要,是中长线投资的关键,需要的时间非常多,团队的力量明显强于个人,前面三个因子,我认为个人可能会比团队做的更好,因为更多的是经验性的东西。而基本面分析更多是非价格数据,更多是对未来变化逻辑的研究,所以难度很大。


五、大势判断

大盘判断分为两类:

1、对相应指数的趋势形态,资金动量,心理博弈研究。这些都是应用市场数据研究,相当于前面三个因子在大势判断上的应用。

2、宏观经济逻辑的研究,比如经济大环境所处的阶段,城市化进程,人口红利,整个资本市场发展阶段,研究货币,房产,股权,商品大类的总的供需逻辑,这类机构报告会比较多,当然结果很不确定,要靠自己去筛选,宏观研究对确定大的参与品种类别有帮助,对交易时机帮助不大。


总 结

对五个波动因子绝对权重看法不同,就引申出了不同的市场流派,其实都有存在的价值,个人觉得比较有效的就是动量策略和价值投资。

交易者应该从自身的条件出发,以波动研究模型为基点,发展出适合的交易方法和策略。

(文/银途金典,投资有风险,入市需谨慎。) 



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