2023年4月12日操盘必读：影响外汇市场的利好与利空消息集锦

基本消息面

北京时间4月12日，美元指数微跌，目前交投于102.14附近。美元周二下跌，因为投资者在等待通胀数据，以进一步了解价格压力是否正在消退，以及这对美联储进一步加息意味着什么。

周三的消费者价格数据预计将显示3月份整体通胀率上升0.2%，而核心通胀率上升0.4%。

OANDA驻纽约的高级市场分析师Edward Moya说：”很多交易员都在关注这个通胀数据。每个人都在试图了解去通胀的过程是否恢复，这是否会使美联储的工作变得复杂。”

美联储被认为有可能在5月2-3日的会议上再加息25个基点，然后在6月暂停加息。尽管美联储官员强调有必要保持高利率以降低通胀，但市场也在为美联储在年底前因预期的经济衰退而降息定价。

3月份强劲的就业数据增加了对美联储将再加息一次的预期。周五的数据显示，雇主增加了23.6万个工作岗位，而失业率降至3.5%。

纽约联储主席威廉姆斯周二表示，美联储仅再提高一次指标利率且增幅为25个基点的前景是一个有用的起点，但联储的政策路径将取决于公布的数据。芝加哥联储主席古尔斯比表示，面对最近的银行业压力，美联储应该对加息持谨慎态度，他指出，银行贷款的回落将有助于平抑通胀，令货币政策所需要作的工作减少。

另外，纽约联储周二的一份报告称，美联储未来几年还将处于缩减其所持庞大的现金和债券的轨道上，并可能将面临几年的负净收入。

美元指数周二一度下跌至102，最后收跌0.40%，报102.17。

周二欧元兑美元收涨0.51%，报1.0908。欧洲央行的加息预期帮助提振欧元。

荷兰国际集团欧元区高级经济学家科莱恩表示，受能源价格下降影响，3月欧元区通胀率下降，但核心通胀率继续上升，预计欧洲央行还将加息两次。

周二欧洲债券收益率上升也可能提振了欧元，该地区的交易员在周五和周一因复活节假期休市后回场。

Monex Europe外汇分析主管Simon Harvey表示，当美国公债收益率在就业数据公布后上升，而欧洲债券市场休市时，基于欧洲和美国利率之差进行货币交易的算法可能将欧元卖出换取美元。

欧洲公债收益率在周二大幅上涨，在加强休市后补涨。

荷兰国际资深欧元区经济学家科林表示，欧元区零售销售数据显示，尽管PMI和IFO等调查对欧元区第一季度经济的看法更为乐观，但迄今为止的硬数据几乎没有证明这一点。除非欧元区3月份的数据强劲，否则零售额可能会在第一季度出现萎缩。但零售销售数据可能不是寻找经济改善迹象的指标，因为服务业近期表现优于市场，生产活动也有所追赶。而这些零售数据并不支持经济将强劲反弹的观。

周二美元兑日元顶住回调压力，此前因日本央行新任行长植田和男暗示不急于缩减其大规模刺激措施。周二美元兑日元收涨0.05%，报133.64。

德商银行外汇和大宗商品研究主管Ulrich Leuchtmann表示，只有在日本央行尽早改变当前的货币政策的情况下，日元才有可能长期升值。否则这将意味着，如果日本央行等待的时间过长，尽管（实际）收益率上升，日元可能很容易受到影响。或者通胀回落到日本央行2%目标水平以下。到那时该行将回到起点，即不太可能放弃超扩张性的货币政策。

周二英镑兑美元结束四连跌，收涨0.34%，报1.2421。

德意志银行高级经济学家拉贾Sanjay Raja在一份报告中说，英国经济可能会在2023年避免技术性衰退，但仍会陷入停滞。他说：“我们预计英国经济在今年将陷入停滞，2024年才会扩张。”预计定于周四公布的英国经济数据将显示，2月份英国GDP环比增长0.1%，低于上月的0.3%。Raja称，英国2023年第一季度的经济增长预计将持平，第二季度将环比收缩0.2%。

基本面利空因素

1.美联储被认为有可能在5月2-3日的会议上再加息25个基点，然后在6月暂停加息。尽管美联储官员强调有必要保持高利率以降低通胀，但市场也在为美联储在年底前因预期的经济衰退而降息定价。

2.周三的消费者价格数据预计将显示3月份整体通胀率上升0.2%，而核心通胀率上升0.4%。 OANDA驻纽约的高级市场分析师Edward Moya说，“很多交易员都在关注这个通胀数据，每个人都在试图了解去通胀的过程是否恢复，这是否会使美联储的工作变得复杂。”

基本面利多因素

1.纽约联储主席威廉姆斯(John Williams)周二表示，美联储仅再提高一次指标利率且增幅为25个基点的前景是一个有用的起点，但联储的政策路径将取决于公布的数据。

2.纽约联储周二的一份报告称，美联储未来几年还将处于缩减其所持庞大的现金和债券的轨道上，并可能将面临几年的负净收入。美元指数下跌0.26%至102.20。欧元上涨0.41%至1.0906美元。周二欧洲债券收益率上升也可能提振了欧元，该地区的交易员在周五和周一因复活节假期休市后回场。

机构观点汇总

1.外汇经纪商Tickmill Group：美元可能因美国通胀数据而扩大跌幅

①外汇经纪商Tickmill Group称，投资者期待周三公布的数据，预计美国3月份通胀年率料将从2月份的6.0%降至5.2%，美元因此走低；

②Tickmill分析师詹姆斯·哈特表示：“如果通胀的下降得到证实，甚至超过这一预期，那么美联储加息的预期将被坚定下调，导致美元进一步走低。”他说，风险资产的反弹也对美元造成了压力，因为它具有避险地位。

2.高盛：日本央行或缩短YCC政策的日债目标期限

①高盛首席日本经济学家Baba Naohiko在一份研究报告中指出，日本央行可能会将其收益率曲线控制（YCC）政策的日本国债目标期限从10年期缩短至5年期，以加强YCC政策的可持续性；

②Baba Naohiko称，由于需要评估日本制造业周期等因素，这一行动最有可能在6月的会议上实施，而不是在4月的会议上。他补充道，这一行动所面临的推迟风险也可能上升，特别是如果日本央行认为全球经济复苏被推迟。

3.裕信银行：核心CPI可能提振美元 但是暂时的

①裕信银行研究分析师表示，展望本周剩余时间，市场的注意力将继续集中在美国经济数据上，包括CPI数据、零售销售、工业生产和密歇根大学消费者信心指数；

②周三公布的CPI数据可能显示核心通胀小幅加速，如果市场进一步调整对美联储降息押注，这可能提振美元，但只是短暂的，因为美国与全球其他地区的利差料将收紧。

4.澳新银行：韩国央行可能暂停加息至2023年底

①澳新银行经济学家Krystal Tan在一份研究报告中表示，韩国央行可能在2023年都暂停加息，之后可能在2024年第一季度降息。此前，韩国央行周二连续第二次保持基准利率不变；

②尽管韩国央行持鹰派立场（多数货币政策委员仍为进一步加息至3.75%留出余地），但澳新银行经济学家预计，韩国央行将在较长一段时间内维持政策利率不变。

5.东京三井住友资产管理公司策略师：日本央行若继续落后于收益率曲线，需要保持汇率稳定

①东京三井住友资产管理公司首席宏观策略师Masayuko Kichikawa表示，植田和男领导下的日本央行将有意地试图落后于收益率曲线，进一步小幅推高通胀预期，因此他需要保持汇率稳定；

②美国经济很有可能在今年下半年放缓，导致美国的长期收益率下降，如果日本央行采取的行动推高了（日本的）长期收益率，就可能会使日元走强，使日本国内近期的积极发展付诸东流。（亚汇网编辑：章天）