今日外汇市场分析：日央行新行长继续放鸽 日元压力重重

亚盘市场行情

澳元得到了稳定的商业状况和3月份澳大利亚国家银行商业调查报告的商业信心改善（尽管仍然是净悲观）的一些支持。中国3月份的通胀数据显示，CPI远低于预期，也低于2月份的数据。韩国央行连续第二次将基准利率维持在3.5%，符合预期。截至目前，美元报价。

外汇市场基本面综述

日本央行行长植田和男表示，其同意日本首相岸田文雄的观点，考虑到目前的经济和物价情况，继续实行收益率曲线控制（CC） 是适当的。负利率为当前的货币刺激提供了基础，目前维持负利率是适当的。这一偏鸽立场使得8元走弱美元走强。

美联储“三把手”、纽约联储主席威廉姆斯表示，加息不是银行业产生压力的原因，尚未看到信贷紧缩的明显迹象；不担心市场与美联储在利率方面的分歧。

纽约联储调查显示，未来-年的通胀率预期自去年10月以来首次上升，至4.7%; 3月份美国人认为更难获得信贷的比例为2014年以来最高。

美国联邦住房贷款银行系统3月份最后一周的发债规模为370亿美元，远低于两周前的3040亿美元，或显示银行业危机缓解。

机构观点汇总

法农信贷

随着近几周市场对银行业的担忧有所缓解，经济数据正重新成为交易者的关注焦点，尤其是考虑到。上周美国数据连续出现意外下行的情况。本周的焦点将是3月CPI报告，3月FOMC会议纪要、3月零售销售和PPl。已经公布的好几个3月份数据明显表明增长势头正在放缓，预计本周五将公布的3月份零售销售报告也会显示出这--点，但这将在多快的时间内转化为通胀回落，仍有待观察。周三将公布的3月份CP报告可能提供初步迹象。我们预计3月整体CPI年率将从6.0%大幅下降至5.1%，月率为0.2%，但预计降幅主要是由能源价格的基数效应推动的。相比之下，我们预计核心CPI将保持更强的粘性，月率仍为0.4%，年率将小幅升至5.6%。考虑到不包括住房的超级核心服务业是美联储的主要担忧，因此我们目前预计，3月份CP"报告将使美联储有望在5月份再加息25个基点，然后再考虑暂停加息。尽管近期一些疲软的数据确实表明，美联储很快就会达到峰值利率，但一切仍充满不确定性，预计美联储3月份的会议纪要会提供一些关于什么可能引发暂停加息的信息。

路透市场分析师Christopher Romano

对银行业的担忧减弱让交易者重新关注经济数据等较长期影响因素，这可能决定欧元兑美元是否会测试1.1035/75阻力区域。欧元兑美元多头在本周一遭到打击，现在他们的关注点可能转向4月12日公布的美国3月CP和4月14日公布的零售销售数据，观察它们给出的信号是否与上周五公布的非农就业报告相符。上周五公布的非农就业报告显示就业增长放缓，但仍然稳健，这可能会促使美联储在5月继续加息25个基点。市场预期，美国3月整体CPI和核心CPI环比将温和下降，且整体CP1年率将大幅回落。此外，预计零售销售额也将下降，零售销售商品对照组将从2月份的+0.5%降至-0.4%。与此同时，虽然银行业的风险暂时退居次要地位，但风险仍然存在，违约风险和利率上升， 贷款增长放缓和信贷标准收紧，可能会抑制商品和服务需求，这对经济不利，可能也会对美元也不利。利率市场现在预期美联储将从第三季度开始降息，但数据意外下行或银行业担忧重新加剧，可能导致美联储5月暂停加息，从而让给欧元兑美元多头带来东风，向上测试1.1035- 1.1075阻力区域。

高盛

市场对美元的看法已经转向以衰退担忧为主，但我们的追踪的定量指标并不支持这种观点，目前情况有点像2月初。尽管GDP追踪指标略有下降，非农就业增长也有所放缓，但美国经济在第一季度仍新增了100多万个就业岗位，这是自1997年以来的最高季度增长率。和2月初- -样，市场定价和美联储预期出现了差距。如果美联储像市场预计的那样将在5月结束紧缩周期，这将成为其自1980年代以来首次在核心通胀远高于目标的情况下停止加息，这需要未来几个月经济活动继续放缓才可以。虽然这不是不可能，但远没到板。上钉钉的程度。美联储已经采取了金融稳定工具，存款流出已经放缓，但如果情况继续保持稳定，经济活动受到的影响不太可能像外汇市场定价的那样严。经济放缓程度有限的情况下，外汇市场通常会陷入区间震荡。这一切都符合以往美元处于高点附近时的表现。如果其判断错误，经济恶化速度快于预期，那美元作为避险资产，在负面消息冲击下依然难以大跌。我们预计，市场预期的美国受到孤立且大规模冲击的情况可能性较小，如果最近的趋势持续下去，那么市场可能需要重新评估信贷紧缩规模。

OANDA市场分析师Kenny Fisher

植田和男在周一发表了他作为新任日本央行行长的首场讲话。在讲话中，他明确传递了以下信息：当前的货币政策是适当的，他目前没有做任何重大转变的计划。在植田和男发表今天这场讲话前，市场强烈猜测他会在上任后改变日本央行当前的超宽松货币政策，尽管不是马上，但也是在几个月内。不过植田和男今天的讲话无疑是给市场破了一大盆冷水。他表示，“目前， 收益率曲线控制被认为是最适合经济的，同时趋于市场功能。”总的来说，植田和男的讲话降低了市场对4月28日政策会议上政策转变的预期，日元也因此承压下跌。从技术面来看，美元兑日元阻力位关注133.74 （已测试）和135.31,支撑位关注132.18和131.67。

（亚汇网编辑：林雪）