碳排放权交易价格的影响因素分析

随着国际碳交易市场的不断发展，研究碳排放权交易价格的影响因素，不仅利于我国在国际交易市场上获得公正合理的利益，也进一步为全国统一碳排放交易市场的建立提供保障，促进全国范围内的节能减排。本文从四个方面研究影响碳排放权交易价格的因素：能源价格、工业生产、气候变化、政策因素。并基于此为我国的节能减排提出相关建议。

全球变暖现象的存在以及它带来的危害已经被大众熟知，众多科学家也认为全球变暖的根本原因是温室气体排放的增加。因此，现在全球各国环境政策的重要目的是控制和减少温室气体的排放。碳交易市场是有效应对气候变化成本的手段之一，伴随着应对气候变化行动的开展与国际碳市场的迅速发展，碳市场和它的金融属性已经成为能源经济领域研究的热点之一。  目前中国已成为世界上最大的CDM供应国，截止到2014年8月31日，中国已成功注册了3762个CDM项目，占了发展中国家注册项目总数的58%。截止到2016年9月，全国7个试点碳市场配额现货累计成交量达到1.2亿吨二氧化碳，累计成交金额超过了32亿元人民币。中国由于能源使用效率低，减排的空间范围较大，他在国际碳交易市场的优势体现在他的减排成本相对于发达国家而言较低。显而易见，中国在碳排放权交易市场中面对着巨大的机遇和挑战。  本文基于此背景，试图通过分析碳排放权交易价格的影响因素，为建立全国统一碳排放权交易市场提出建议。

一、碳排放权交易价格影响因素的研究文献综述

（一）国外研究综述

碳交易市场最早是从欧美等发达国家建立起来的，所以国外学者对碳排放权交易机制研究已相当深入。Hyun Seok Kim&Won W.Koo1（2010）主要着重研究影响美国碳排放权交易市场的因素如何影响市场价格，并通过模型探究了在短期与长期不同时期内碳排放权交易市场价格与影响因素之间的关系。Benz&Truck（2008）研究了欧洲ETS中排放权的价格动态机制，表明出发成本、存储和借贷机制、交易的时间间隔、递增的边际减排成本等对价格造成了影响。排放权在市场上进行交易，人们日益强调其大宗商品甚至是金融资产的属性。研究者探讨了排放权与金融资产变动的差别。

（二）国内研究综述  国内学者在这方面的研究主要有，张玉娟、何朝林（2013）针对碳排放权不同的市场指出了各自影响其市场的因素，并从不同的角度提出了政策建议，希望能以此提升中国在国际碳排放权交易市场中有关定价权的位置。陈晓红（2012）从供给、需求、市场三个维度选取变量，采用面板回归与残差检验，分两个阶段进行实证设计，得出EUA供给因素在两个阶段内分别不同程度地影响了EUA交易价格的结论。邹亚生、魏薇（2013）利用向量误差修正模型和公共因子模型，实证分析了CERs现货价格的影响因素，研究结果表明，宏观经济指标、气候指标和CERs期货市场价格发现功能都会对CERs现货产品价格有显著影响。刘英、张征等（2010）提出供求关系会对碳排放权价格起到决定性的作用，并且碳排放权价格与能源价格有紧密的关系。  从现有研究可以看出，国内外大量研究成果主要集中在欧洲市场，与我国市场发展程度结合度不高，对国内碳交易市场价格的研究还处于起步阶段，关于国内统一的碳排放权交易价格的影响因素，还有待深入探讨。

二、碳排放权交易价格影响因素分析

（一）能源价格

碳排放权交易价格对于能源市场的价格比较敏感，包括传统能源和清洁能源两种。由于温室气体减排的主要部门是那些以煤炭、天然气等燃料为主且碳排放量大的企业，因而碳排放权的价格会受到能源价格的影响，非清洁能源与清洁能源对于碳价格所产生的影响是不同的。其中传统能源产品主要指煤炭等，能源价格与碳排放权价格呈负相关关系。传统能源价格越高，企业使用清洁能源的动机就越强，温室气体排放就更少，导致碳排放权需求降低，碳排放权价格下降。清洁能源主要是市场上的天然气等。据统计，在燃料的选择上，使用天然气比使用煤炭释放的二氧化碳少了近两倍，所以企业使用天然气作为燃料将会比使用煤炭作为燃料的减排成本低很多。一般情况下，如果是较为成熟的市场，清洁能源的价格与碳排放权价格呈正相关关系，清洁能源价格上升，企业使用清洁能源的动机就越弱，温室气体排放就更多，碳排放权需求将上升，使得碳排放权价格上升。

（二）工业生产

碳排放权属于一类特殊的市场交易产品，具有市场属性，所以，它的价格将受到市场结构性因素影响。根据供求理论和碳排放权价格的波动特点可以看出，若参与工业生产的企业数量增加，工业生产将排出的二氧化碳就会增多，那么企业对于碳排放权配额的需求就会相应的增加，市场需求的变化会影响市场的供给，碳排放权配额的需求大于供给从而引起碳排放权价格上升。另一方面来说，工业生产也与能源有着紧密的联系，随着工业生产规模的扩大，对能源的需求将会增加，从某种角度来说排放的二氧化碳也就会增加。可以得出，参与者增多，需求就会增多，碳排放权价格就会上升；反之，参与者需求减少，供给过多，碳排放权价格就下降。

（三）气候变化

温度是影响碳排放权价格波动的关键因素之一，严寒的冬天与炎热的夏天都将会使碳排放量增加。特别是当温度出现异常的变化时，能源的需求将会急剧提高，温室气体排放增加，因而碳排放权需求量也随之攀升。近年来，地球平均气温的提高以及北半球冰雪覆盖率持续的下跌，都反映了气候变化加剧的趋势愈加明显，这在很大程度上迫使更多国家加入温室气体减排机制。因此，气候变化在很大程度上影响着温室气体排放量或碳金融衍生产品的需求。  （四）政策因素

碳排放权市场实际上是各国履行他们对于环境保护应该承担的责任与义务，它也是各国在碳排放权问题上经济博弈与政治博弈的结果。碳排放权同其他商品一样，也会受到相关政策制定的影响，每个国家对于碳排放权制定的不同政策，对它的重视程度都会对碳排放权价格产生不同程度的影响。以欧盟碳排放权交易市场为例，它是基于配额的碳排放权市场，欧盟将配额分配给成员国，不同的额度决定了企业对碳排放权的需求情况，影响着价格的变化。在欧盟碳排放交易机制实施初期，由于碳排放配额初始额度过多，供大于求，配额分配过量。另外，不同的初始配额分配方式也将对碳排放权的价格产生影响，免费分配或拍卖分配使得企业获得初始碳排放权配额的成本不同，对企业采取的排放策略会产生影响，从而间接影响了碳排放权的价格。

三、政策建议

第一、开发节能技术，提高能源利用效率

能源利用效率的提高主要来源于技术的进步，所以应尽可能地加大对先进节能技术的投资，鼓励节能技术的研发及推广，鼓励工艺的创新，推动能源在开采、转换及利用各环节上的创新。我国目前工业化快速发展，能源消耗大，且能源严重短缺，尤其是石油和天然气等相对清洁的化石能源短缺。为了满足国内石油的需求量，每年需要进口大量的石油，石油对外的依赖性很高。提高能源的利用效率不仅能够降低国内对进口化石能源的依赖性，还能使我国在核算国家减排责任时获得相应的益处。

第二、发展清洁能源，改善能源消耗结构

例如，扶持核电、风电、水电、太阳能及生物质能项目，提高非化石能源比重。提高能源使用效率与发展清洁能源也代表了全球未来发展的方向。提高能源使用效率与发展清洁能源要求经济、技术和行政手段并用，特别是技术手段能够在提高人均生活水平的状况下完成降低第三、碳排放的目标。

大力发展绿色产业，向低碳经济转型。从目前来看，我国产业结构的节能效果总体不佳，虽然第三产业对于我国GDP的增加所占的比重正在渐渐增加，但是第二产业作为高耗能、高污染主要代表，其对GDP的增加的比重一直维持在近45%左右。从世界范围看，绝大多数发达国家第三产业占GDP的比重是60%-80%，我国与发达国家的还有相当大的差距。因此我国还需要不断发展第三产业，减少工业生产带来的过多的碳排放。一方面，政府可以淘汰落后产能，完善主要工业耗能设备等，在重化工业领域进行资源整合，同时加快产品的更新换代升级；另一方面，大力发展高新技术产业和现代服务业，如旅游业、信息产业、新能源产业等，不断提高第三产业在国民经济中的比重。

第四、完备温室气体减排的相关政策制度和法律法规

由于我国在碳排放权交易市场领域的政策制度和法律法规一直相对滞后，我国政府需要多借鉴国外碳排放权交易发展的宝贵经验、先进的节能减排技术和具体实践策略，来制定符合我国实际国情的全方位、多角度的宏观和微观的政策制度和法律规范。

第五、发挥政府引导作用，提倡理性消费、绿色消费的理念，促使居民消费模式及生活方式向“低碳”方向发展。

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