作者:FXTM富拓市场分析师陈忠汉
撰文时间:2021年3月10日02:00 GMT
今日,全球投资者翘首等待以下两大重磅事件:
美国公布2月消费者价格指数(CPI)
美国众议院可能投票表决1.9万亿美元财政刺激计划
这两大事件都可能推高通胀预期并刺激美国国债收益率再次飙升,进而引发金融市场动荡,影响美元、黄金和科技股等多种主要资产。
分析师预计美国2月份整体CPI同比上升1.7%,达到2020年2月疫情爆发前以来的最高水平。此外,如果拜登的疫情纾困方案获得通过,投资者可能更加坚信通胀将大幅回升。
通胀预期不断上升可以说是目前全球市场最热门的话题。随着这种观点在市场中越来越普遍,投资者不得不重新评估其投资组合。今天发布的CPI数据虽然是回顾性数据,但可以借由该数据判断投资者对通胀的担忧是否过度,或者他们为通胀抬头做好准备、提前布局是否有必要的。
美元指数能否守稳92一带取决于CPI数据
2021年初,多数华尔街分析师坚信美元将进一步走软,因为他们认为通胀加快将削弱美元的购买力。
然而,美元指数(DXY)年初至今已上涨逾2%,这主要归功于美国国债收益率一路攀升提振了美元资产。尽管美元指数在今年早些时候已经完成了头肩形态,但之后不跌反涨,在作者下笔时美元指数交投于92关口略下方。
周二,10年期美国国债收益率回落约7个基点,美元指数也随之回调至92一带。这其中也有技术因素的影响,该指数14日相对强弱指数(RSI)触及70线,出现这样的技术信号,通常预示着回调在即,就像前夜的情况那样。
美元指数仍有上行动能,但能否守稳92关口取决于即将发布的通胀数据。
若CPI读数低于预期,国债收益率或进一步回落,进而带动美元指数回吐近期涨幅。不过,新一轮财政刺激计划获批后,投资者可能更加坚持对通胀将显著走高的看法。2021年以来通胀预期升温一直支持着美元指数。
金价暂得喘息,重回1700上方
由于美元自高点回落,金价得以重回1700重要心理关口上方。
黄金与美元走势呈反向关系,此消彼长。与此同时,技术因素也发挥了作用, 14日相对强弱指标触及超卖区域引发金价小幅反弹。
金价始于去年8月纪录高位的下行趋势依然完整,其100日均线跟随50日均线下穿200日均线,即形成“死亡交叉”。
虽然黄金向来被视为规避通胀的工具(在物价上涨时起到保值作用),但现在国债收益率持续上升抑制黄金走势。黄金是不孳息得资产,国债收益率升高会削弱黄金吸引力。虽然债券实际收益率(剔除通胀因素后的收益率)仍处于负值,但在当前的市场环境下,黄金依然很难获得投资者的青睐。
因此,如果今日这两大事件进一步推升国债收益率,金价或很快重回1700下方。
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