实战分享：如何掌握并运用“杯柄形态”盈利

Johnathon Fox是一名专业的外汇及期货交易员，他12岁开始涉足交易。著有《价格行动策略终极指南》一书，根据自身的交易经验，来帮助价格行为交易者如何更多地了解支撑阻力，以及如何寻找到高概率交易设置和使用价格行为交易策略。

下面让我们来看看Johnathon Fox就如何在交易中识别“杯柄形态”，以及如何轻松运用该交易策略盈利。在交易图表中，当股票、期货或外汇市场中的某种资产价格波动时，就会出现一些常见的图表形态。这些烛台组合形成的常见形态有三角形、头肩形态、杯柄形以及旗形等。图表形态是交易者进行分析和交易的一种直观方式，因为它们为交易者提供了一个合理的切入点，一个减少亏损的止损水平以及确保交易获利的盈利目标。今天，我们主要来聊聊“杯柄形态”（Cup and Handle Pattern），它是外汇交易中至关重要的图表模式。在交易中熟练使用杯柄形态技术分析可以提升交易者的分析技巧，也将获得盈利提升的几率。

一、什么是杯柄形态？

杯柄形态是外汇及其他金融市场交易中常使用的一种图表形态，它是一种趋势延续的态势，通常出现在之前的牛市或熊市之后。这种形态的出现可以为交易者提供一些独特的价格走势特征。杯柄形态在图表上看起来像带有手柄的杯子，或者说像“咖啡杯”，杯呈现出“U”的形状，而柄则是对此前碗状的调整，略微向下倾斜。

（图1）

这种图表形态被视为看涨信号。这种形态的形成周期一般需要7-65周时间不等，具体取决于交易标的的时间范围。“杯体”要完全形成可能需要1-6个月，“手柄”需要1-4周时间。由于杯柄形态“孕育成熟”所需周期较长，一旦确认其所具备的典型特征，基本可以断定是牛市的突破模式。

（图2）

在进行技术分析时，可以在较小的时间框架（1分钟图表）和较长的时间周期（日图、周图或月图）上查看“杯体”和“手柄”的模式。杯体和手柄模式通常发生在价格下跌过程中，之后价格趋于稳定最终出现反弹突破。

二、如何识别杯柄形态？

相比于其他图表形态，识别杯柄形态可能会相对困难一点。作为交易者，你该如何识别杯体和手柄模式，需要遵循图表上的资产价格走势。在外汇交易中，当货币对价格短期内急剧下跌时，杯柄形态就开始形成。在急速下跌后，汇价会在下一个时段回归稳定。最后，价格开始出现反弹，上涨幅度等于或超过此前的跌幅。价格在图表上形成“U”，也称之为杯子。需要注意的是，在价格触及杯子顶部后，它会开始侧向移动或轻微向下移动，或者在既定的通道内盘整或下跌，因此形成手柄模式。而手柄也可以是三角形态。

（图3）

另外，杯柄形态中的手柄必须小于杯子，且手柄不应下移到杯体下半部分。较为理想的状态是，手柄应在杯体的三分之一处。杯柄形态传递的信号是，市场正在逆转，趋势看涨。识别步骤要点：1. 杯柄形态通常是对此前牛市的整理，因此第一步需要确认此前价格是否处于上涨趋势，后者可以通过价格走势或者如移动平均之类的技术指标来辨别；2. 杯型体价格走势应该是呈“U”形、而不是“V”形，杯口两边的高点应该接近同一价格水平；3. 柄通常是旗形或三角旗形的整理模式，一般而言向下倾斜，但有时候也会呈盘整的矩形形态；4. 该形态的突破信号也根据交易者对风险的承担能力不同而异。部分交易者以突破杯型的两端高点水平阻力线为做多信号，部分交易者则以突破柄型的趋势线为做多信号。

三、如何轻松交易杯柄形态？

要交易杯柄形态，你需要执行三个必要步骤：1. 交易杯子和把柄模式要交易该形态，你需要等待手柄模式的形成。一旦手柄模式确认完成，你可以在价格反弹并上涨至手柄顶部上方位置寻找做多机会。当价格超过手柄时，杯柄形态就完成了，而且价格会继续上涨。不过，值得注意的是，尽管预计价格会走高，但并不意味着它一直处于上涨态势。这就是为什么你需要设置止损来减少潜在亏损的原因。

（图4）

从上图欧元/美元（EUR/USD）图表中可以看到，周线图出现杯柄形态后也出现了买入信号，图中的移动均线用以判断出现杯柄形态之前的价格趋势。这张图表的杯柄形态特殊之处在于，连接杯子两端高点的阻力延长线与柄重叠，构筑了一条关键阻力线，因此汇价一旦突破该趋势线则可视为极佳的买入机会。2. 设置止损如果你在杯子和手柄位置买入但价格没有突破上涨，则止损有助于你控制整体交易风险，减少亏损。我们来看下面一个图表案例：

（图5）

在进行此形态交易时，止损点通常设在柄的底部，采用1:2的风险回报比来设置目标价，此外，还有部分投资者也喜欢使用斐波那契来设置目标价。目标价的设置取决于投资者个人偏好。3. 设定止盈目标设定合理的止盈目标有助于你达成盈利目标后退场。要确定这一点，你应该将杯子的高度平齐到手柄的突破点，通过计算获得止盈目标点位或退场位置。

（图6）

需要注意的是，在某些情况下，杯子的左侧和右侧存在高度的变化。发生这种情况时，可以使用较低高度与突破口齐平，然后找到保守的止盈目标。当然，若你是激进的交易者，试图在此交易中获得更大利润空间，你可以使用较高高度的一侧与突破口对比，找到止盈目标。作为日内交易者，如果你在一天内的交易中仍未达到盈利目标，建议你最好在交易时间结束前平仓。

四、杯柄形态的优缺点

优点：

1. 有经验的交易者更容易识别

2. 股市和汇市交易均可使用

3. 明确止损、入场和目标价

缺点：

1. 新手交易者很难识别

2. 需要其他的技术指标进行辅助

3. 构筑该形态的时间比较长