华人顶级交易员自曝：这23个交易经验我偷偷收藏了很久

今天的文章就是想和大家分享我最喜欢的一些交易话语，它们到底意味着什么，以及我们可以如何在交易中应用这些经验。

Jesse Livermore关于交易

Jesse Livermore（杰西·利弗莫尔）应该是大多数交易者都熟悉的人物了。他出生于1877年，14岁就开始交易，最高峰时资产达到100万美金。尽管最后他的人生结局并不圆满，但是他关于交易的一些经验放到今天依然是有价值的。

Jesse Livermore

“要观察市场领头者。”

如果你要买股票，那么一定要关注最强劲的那些。因为它们最可能跑赢大盘。我们可以做个简单的回溯测试来验证这个说法是否正确：

买入规则：股票达到50周高点就买入；退出规则：20%移动止损；过滤：选择过去40周价格涨幅最大、排名最靠前的20支股票（即市场领头者）；其它考虑因素：交易成本0.01美元/股、Russell 1000 stocks、最大开仓20、测试阶段从1990-2018、头寸规模5%。

以下是这29年的测试结果：

交易数量：710笔回报率：2.43盈利率：48.59%年回报率：12.77%最大回撤：41.73%

这个简单的交易系统已经很能说明问题。如果交易股票，那么关注表现最强的那些。

“记住，从没有买入价过高、或者卖出价过低的股票。”

你看到上面图表最右边，可能认为价格已经很高了，可能会跌下来。但是你再看看接下来的情况：

价格还能继续走高。买低卖高并不是唯一盈利的方法，因为你永远可以高位买入，更高位卖出。

“我交易自己的信息，使用自己的方法。”

我们总是纠结哪种方法或者策略对自己最有用。但是最有用的方法并不存在。记住，只有更适合你的方法，没有最有用的方法。

“市场永远没错，但是人的想法经常错。”

交易不顺，我们容易责备市场、或者系统不好，但是没有想过问题都在自己身上。人都会犯错，承认这一点，然后改变自己。尊重市场，要知道什么都可能会发生。毕竟，交易不是看谁对谁错，而是看你对的时候盈利多少，错的时候亏损多少。

“我不是逢低买进，而是逢高买进。”

你可能会问：“说好的买低卖高呢？”并不是这样的，你买入低价股票，但是并不知道它会低多久，可能数月甚至数年。Jesse Livermore的经验是，价格上涨时买入，更高点卖出。研究表明，上涨的股票很可能会在接下来的3-12个月继续上涨。

Ed Seykota关于交易

Ed Seykota是一位趋势交易者，在一年左右的时间从5000美金赚到15,000,000美金。我非常仔细的找了他很多资料看，也记录下来他非常有参考价值的交易话语。

Ed Seykota

“对我来说重要性排序是这样的：（1）长期趋势；（2）当前图表形态；（3）选择买卖点。”

图表形态或者指标是交易的好工具，但不是触发交易的原因。首先要做的是识别长期趋势，再看是否形成图表形态、有无价值交易区域。

我自己喜欢交易看涨形态，比如下面上涨趋势中的上升三角形：

上涨趋势中的牛市旗形：

“我入场的同时就会设置好止损。如果趋势持续，我通常会移动止损来锁定盈利。”

止损是我们的保护装置，以免我们在一场交易中亏损过多。毕竟我们永远无法知道市场会以什么样子变化。

“在入场之前，我会确定需要在哪里止损。”

设置止损也是在市场证明你是错的之后必须离场的地方。所以入场前就思考：“市场走到哪一步我觉得已经够明确自己无需继续坚持了？”

比如说交易突破，结果价格又掉回了之前的区间，那么可以知道自己错了，应该出场了。

“金字塔加仓需要有条件的进行，掌控每次加仓的量。”

金字塔加仓听起来很牛，但是很多时候市场并不如预想。因此这个策略需要保险一点：

至少已经看到2倍开仓盈利。这样至少你有一个缓冲的余地。加仓时要缩小风险。1倍风险可能让你失去所有盈利，试试0.5倍甚至更低的风险。确定出场。你是一次性关闭所有仓位呢，还是每个仓位视为单独的一笔交易呢？我的经验是，一次性关闭所有仓位更简单。

“交易系统有利有弊，它只是交易过程的一部分。”

每个交易系统都有其适应的某种行情，假如市场近期是其他行情状态，那么系统可能表现不佳。但是交易新手容易认为这是系统没用，然后更换新的系统。专业交易者则会在不同的行情下管理风险。

Richard Dennis关于交易

Richard Dennis是系统性趋势交易者，在上世纪70年代进行期货交易。《金融怪杰》描述了他如何从400美金的账户一路增长至2亿美金，因此声名大噪。他也是著名的海龟交易员的创始人。

Richard Dennis

“不管你用什么方法入场，最重要的是你的方法能够抓住市场主流趋势。”

突破是能确保交易者抓住每一股趋势的唯一方式。因此大多数系统性趋势交易者都将突破作为入场方法。

回调虽然也提供入场机会，但是它并不是每一次都会出现，可能会让交易者失去部分入场的时机。

“你应该为任何意外、极端情况做好准备。不要以为市场有什么边界限制。”

你觉得上图中价格已经很高了，但是它还能继续涨：

永远不要以为市场有限制。

“如果说头20年里我学到了什么，那就是任何不可能的情况时不时都会发生。”

你以为前几年比特币已经够极端了吗？错，市场还有很多这样的例子：

（原油1年下跌92美金）

（黄金2.5年里上涨1250美金）

“在你还不怎么样的时候一定只交易小资金量。要从错误中学习。”

和做手术一样，不可能一开始就在活人身上试验。你必须不断学习，小范围试错，累积充分的经验才可以。

“任何市场我都可以交易。”

了解市场的本质，把握市场情绪对价格的影响，关注在图表上价格本身的波动，那么无论交易的是哪个市场，其实都没差。

“真实交易世界里，把你的止损放在大多数人放止损的地方一点都不明智。”

市场反转，结果你被迫止损出局了，很可能就是因为你的止损和大多数人的止损一样。最好将止损和明显的市场结构价位离远一点。

Richard Rhodes关于交易

不仅顶级交易者，任何交易者都可能从真实交易中提炼出非常有用的心得。虽然我对这个Richard Rhodes不是很熟悉，但是偶然看到他对交易的一些经验，也觉得很有价值。

“在看涨市场，要么做多要么旁观。不持仓也是一种交易观。”

并不是只有交易这一个选择，尤其是在入场已经比较晚的时候。比如下面2017年比特币的例子，数周就上涨到20,000美金：

这毫无疑问是上涨趋势，但问题在于该在哪里入场。最近的市场结构是在13,000美金，而你在19,000美金买进，合适的止损位在12,000美金。你愿意接受止损范围7,000美金吗？

“趋势加强则买入，减弱则卖出。大多数人在价格下跌时持续买入，专业的人只会因为价格上涨才买入。”

交易不是上超市购物，便宜了就入手。这一套不适合市场，因为：

1. 便宜的只会更便宜。

2. 你在逆势而为。

“对比一系列股票时，仅买入表现最强劲的，卖出表现最差的。”

如果你看好科技股，那么可以用一些指标，比如200日变动率来给股票排序，一定只买最靠前的几支股票。

“要有耐心。错过了一笔交易，那就等等看回调的机会。”

不要看到蜡烛图信号就开始交易。等等看价格是否会回调到价值区域，比如支撑位、趋势线、移动均线等，再等到出现一些重要的确认信号。

“耐心。开仓后要给交易充分的时间变成对你有利的样子。”

市场会不断挑战我们的心理。在开始对你有利时，可能就来个反转。不要着急立马退出，市场的变化需要时间。因此，入场前就应该对不利的变化有所准备，在你觉得没必要继续等待的地方出场。

“市场在安静的环境中出现低点。”

在下跌趋势中，市场可能波动加强，因为很多人感到恐慌而卖出，于是图表中出现很长的看跌烛台。在这些卖家出手后，市场总会稳定下来，波动性减弱，这时候聪明的交易者开始累积仓位：

市场处于不断波动时，保持观望，因为你还不知道低点在哪里。等待市场盘整形成一个稳定的区间，区间上方也就是阻力位区域，用它来做突破交易。

“市场在剧烈波动时形成高点。通常看涨趋势最后10%的时间会占据50%以上的价格波动。”

当市场在强看涨行情时，任何买入的人都能盈利。但是不要高兴得太早，市场会迎来高波动时间。比如下面比特币的例子：

交易者的工作不是预测市场的高点在哪里。一定要进行移动止损，保住部分既得盈利。不要期待你能在高点退场。