什么是指标分析？指标分析背后的逻辑是什么（下）

技术指标就是从外汇、股票等市场的某个方面人手，引入相关因素建立数学模型，对外汇、股票市场上不同时间的价格或成交量等进行计算得到的数值。通过单个数值或几个数值的关系来反映汇市、股市目前的状态，预测汇市、股市、汇价以及股价的发展趋势的方法即为技术指标分析法。

上一篇文章我讲到指标的两大特性：滞后性和数据缺失。注意我说的是特点不是缺点，它是指标本身的固有特性，就像是一把双刃剑，没有绝对的好坏之分，全看交易者的驾驭程度。

一、趋势与盘整的划分

市场只有2种状态，趋势与盘整。

但是，趋势与盘整的转变是一种渐进的过程。市场不可能出现趋势就只会单边不回头，也不可能出现盘整是就是一根直线躺着不懂动。

趋势与盘整之间的界定是模糊的，没有明确的定义，只能人为地去划分他们。我之前也讲过很多次，趋势的本质就是市场波动率出现变化。

有不少交易者自身对交易认知的水平并不高，但却在一波超级牛市行情中，赚的盆满钵满。

他能赚到这么多钱，是因为他的交易水平过人么？非也。趋势行情面前，再多的分析也比不上无脑持仓甚至加仓加杠杆。

波动率上升了，出现趋势，无论你是用什么趋势指标macd还是均线，抛物线，等等，都是能赚钱。

就像那句话，风口来了猪都能飞上天。

不过，当趋势行情终结时，市场风格模式切换，从牛市转为震荡市熊市，那还是用原来做趋势牛市的思维去做自然后果就是亏损爆仓。

在熊市中亏钱的基金经理并不代表交易水平比牛市中赚钱的散户差

作为专业的交易者，我们目标是跨越长期，跨越牛熊，震荡与趋势地去长期盈利，更长周期地应对市场的各种风格模式。

因此我们需要运用某些东西给我们一个明确的趋势与震荡的判断，去人为划分界定两者的界限，这时指标便应运而生。

一部分指标通过设定行情波动率变化到一定程度后，判定出现趋势行情。比如均线，MACD。

他们的判断原理都是当行情已经出现一小段趋势时，判断这种走势能够延续下去。这“一小段趋势”就是判断的成本，也就是上一篇说的指标滞后性，这是无法避免的。

不过真实的市场是一个复杂的混沌体系，这样的分类也未免过于简单粗暴。作为交易者，我们希望能够尽可能地从一堆K线数据中获得找到市场的更多信息。

除了趋势与震荡，我们还需要更多的高阶数据去参考。比如，趋势的力度。

什么是趋势的力度？举个例子，AB两个人都在跑，C原地踏步。我们可以说AB两人是趋势，C是震荡。

AB两人跑步的加速度不同。A在全力冲刺越跑越快，B在减速跑步。这个加速与减速的过程就是趋势的力度。

放到K线图上来，就是加速上涨/下跌，减速上涨/下跌的过程。

前者如果出现在趋势行情末端，全力加速后筋疲力尽将会停下，也就是超买超卖后行情反转，比如RSI在20与80作为超买超卖反转判断。

如果出现在行情的起爆点和加速阶段，就如刚起跑时的权力加速，可以认为趋势强劲延续，比如RSI突破40与60顺势交易的策略。

后者可以看成越跑越慢，最后停止，也就是指标背离。

二、指标与裸k 的关系

有不少同学喜欢看裸K价格行为形态，不屑于看复杂的指标。

首先杰明觉得这大可不必。不管黑猫白猫，抓到老鼠就是好猫。不管用什么策略方法，能盈利的就是好方法。

无论是指标还是裸K交易，本质上都属于技术分析（Technical Analysis）。根源上都是用过去的历史行情数据去预测未来。只不过两者对过去的历史数据用法有所不同而已。

指标更多是从行情的波动率，趋势强度等角度，挖掘历史价格中的种种高阶数据。

裸K交易更多着重于看历史行情数据生成的图形（Pattern），比如多次验证的关键位，顶底形态，谐波形态等图形。

当然图形与指标并非完全对立的两个角度，各自有各自的相通之处。比如经典反转图形顶分型，Pinbar中，同样也是属于用一小段反转行情去判断反转会延续下去。

三、技术分析真的有效吗？

上面我们已经讲到技术分析的本质就是用过去的价格数据来预测未来。关于技术分析有效还是基本面的分析有效的纷争由来已久，杰明在这里跟大家捋一捋。

首先技术分析，其有效性都是基于道氏理论的三大假设前提：

市场价格包容消化一切公开信息。

价格不是随机性的，会出现趋势。

历史规律会重演。

无论是裸K图表交易还是指标分析，有效的前提都必须是这三大假设成立。

因此，技术分析是属于“归纳法”去推演未来行情。也就是不断寻找发现历史行情数据中的某种规律，并运用这种规律。如果这种规律失效，或者说根本不存在这种规律，即三大假设前提不成立，那技术分析自然也会失效了。

基本面分析是属于“演绎法”去推演未来行情。根据已知的确定性前提（通常是现代经济学的理论等），去推演未来的行情。比如说最简单的在商品外汇交易中，供大于求就会引发价格下跌，库存上升引发现货与期货价差拉大，降息决议会让货币贬值等等。

但“基本面”分析正如上面我所说，交易市场是一个复杂的混沌系统。决定价格走势是有多个因素共同决定的。最常见的情况是市场中的交易者过度狂热推高价格，忽视糟糕的基本面。那么这时基本面交易者有可能在基本面作用于市场之前就爆仓了。

无论基本面也好，技术面也好。指标也好，裸k也好，抓到老鼠就是好猫。一个能够盈利的，适合自己的交易系统，就是好的交易系统。