美油期货大跌10%！警惕油市“死猫跳”，“周一大屠杀”恐再现

周一WTI原油开盘后跌幅扩大，高盛警告：“周一大屠杀”恐再现！

周一（4月27日），据路透报价，WTI原油期货开盘后跌幅扩大，截止06:10，跌幅扩大至3.32%，报16.60美元/桶。

随后，WTI原油期货跌幅不断扩大，截至09:30，WTI原油期货跌幅已经扩大至10%，报15.25美元/桶。

现货黄金小幅低开，报1724.74美元/盎司，跌幅0.12%。现货白银低开后快速走高超0.2美元，现报15.04美元/盎司，跌幅0.16%。 

美股期货开盘微涨后下行，道指期货转跌0.16%，标普500指数期货跌0.03%，纳指期货涨幅缩窄至0.09%。

高盛警告：“周一大屠杀”恐再现

上周一WTI原油5月合约有史以来第一次出现负值，结算价低至-37.63美元/桶，多头遭遇了史上最惨烈的“屠杀”，周线重挫32%，创史上最大周跌幅。

但上周后半段，特朗普总统再度挑起中东风波，美伊紧张关系升级，提振了油价表现。

此外，据一位沙特工业知情官员称，沙特阿美石油公司已经提前减产，早于5月1日生效的OPEC+减产协议。这位知情人士说，沙特阿美已开始将日产量从约1200万桶减少至协议规定的每天850万桶的水平，可能会在5月1日之前达到目标水平。在此之前，科威特、阿尔及利亚以及尼日利亚都表示计划在5月1日开始日期之前削减产量。

因此，上周下半段油价反弹逾20%，弥补了部分损失。不过，要警惕这是“死猫跳”！

分析认为，需求疲软、供应过剩和库容即将触顶的问题依然困扰着油市，至少在WTI原油6月合约到期之前，市场仍将处于风暴之中，油价可能再次跌入负值。需高度关注的是，本周（5月1日）布伦特原油6月期货即将到期，原油市场波动恐怕难以平息。    

高盛首席商品策略师杰弗里·柯里（Jeffrey Currie）预计，未来3-4周全球库容可能会达到极限，“周一大屠杀”的惨况可能重现，但与上周一的WTI原油负油价不同，下一场危机可能是全球性事件，市场波动的范围可能更加广泛，一切可能要等到供需恢复平衡才能停止；投资者有可能将再次为了抛售石油而倒贴钱，除非美国页岩油生产商在未来几天就大幅削减产量，而不是等到数周后。

美联储油市纾困计划遇阻

由于央行向来反感帮助特定行业而且缺乏帮助破产企业的权力，特朗普政府在争取美联储挽救石油行业方面正面临着重大障碍。

共和党人要求对美联储信贷安排的条款进行一些修改，以使能源公司更容易获得贷款帮助，但民主党人则抗议对化石燃料生产商的任何救助。

美国财长努钦上周四说，政府正寻求通过“为该行业提供贷款机制”来帮助陷入困境的石油公司。而美联储将针对特定行业的贷款计划视为信贷配置，这是鲍威尔在4月9日的演讲中明确拒绝的。

根据4月9日发布的条款，美联储的贷款仅限于截至3月22日信用评级至少为BBB- / Baa3的公司。对于某些石油生产商（例如西方石油公司）而言，截止日期可能为时已晚。穆迪于3月18日将其债务评级降至垃圾级，惠誉（Fitch）和标准普尔（S＆P）也分别于3月20日和3月25日对其降级。

由北达科他州参议员凯文·克莱默（Kevin Cramer）和得克萨斯州的特德·克鲁兹（Ted Cruz）领导的共和党人认为，财政部和美联储应该将截止日期提到更前，以便采用俄罗斯和沙特之间的油价战爆发前的公司评级。但美联储未表示有意更改截止日期。

克鲁兹还敦促努钦和鲍威尔“立即创建”新的贷款设施，以帮助中小型石油和天然气企业。克鲁兹说：

“若没有任何此类援助，美国就可能失去成千上万个工作岗位，国内能源基础设施也会遭受造成无法弥补的损失。”

目前，美联储已经因为经济纾困计划，被推入政治风口浪尖。

根据计划，美联储可以利用美国财政部的4540亿美元“股本”，在危机期间向企业和地方政府发放贷款和购买债务。这些资金的杠杆率可高达股本的10倍，如果得到充分利用，将为美国经济带来至多4万亿美元的流动性。但到底哪些部门和公司可从援助中受益，仍存在着巨大的政治和游说斗争。

努钦表示，为了向美联储寻求帮助，石油公司将需要“适应央行所施加的正常约束”。他还表示，美国正在考虑收购美国能源公司的股权。他在提到可能的“入股救市”时说：

“可以假设这是备选方案之一，但还有很多其他的。”

投行加大看空押注

从基金经理们的押注来看，许多人仍然认为油价反弹遥遥无期。

德国商业银行预期油价第二季将维持在15-25美元/桶的极低水平，其中在不到四周内就会到期的WTI 6月合约可能再度受到干扰并出现负值。不过，该行分析师Carsten Fritsch在报告中写道，下半年预期中的减产加上需求回升，将导致油市重新平衡，布油有望重回40美元/桶。

因此，目前与油价密切相关的大宗商品货币被普遍看空，包括美银证券在内的多家银行认为，挪威克朗等商品货币后市将进一步下跌，“油市大乱表明宏观经济下行压力可能对大宗商品市场带来更多伤害”。

管理着4930亿美元资产的法国巴黎资产管理公司的驻纽约货币主管Momtchil Pojarliev称，该基金目前做空澳元和新西兰元，如果这些货币反弹，还将增加做空押注。

Merk Investments的创始人兼首席投资官Axel Merk表示，上周油价暴跌之前，他的公司已经在量化基金中做空挪威克朗。即使今年克朗已经下跌了20%，但该基金仍维持对挪威克朗的空头头寸。

管理着180亿美元资产的千禧全球投资公司（Millennium Global Investments）联席投资总监Richard Benson表示，该公司最近做空加元，并维持澳元的空头仓位。

西太平洋银行（Westpac Institutional Bank）同样看空加元，建议投资者在1.40下方买入美元兑加元，对3到6个月的目标上看1.50或更高。该行外汇策略部主管Richard Franulovich表示：

“能源市场历史性崩跌，加上相比G10国家，加拿大的财政支持力度相对温和，加拿大经济可能在较长时间内都将表现落后。”