大转变！美联储金年不加息，市场预期明年1月降息概率近50%

周三（3月20日），美联储宣布维持利率不变，但美联储的政策指引发生了重大转变，最新点阵图显示，美联储现预计到2021年只会再升息一次。此外，美联储还决定今年9月末停止缩表，并下调今明两年的GDP增速和PCE通胀预期。

结束缩表的决定基本符合预期，但最令市场感到意外的是，是美联储公布的利率点阵图比市场预期的更为鸽派。此前市场预期，美联储利率点阵图可能预计2019年加息1次！

美联储的政策指引发生了重大转变，引发金融市场剧烈震荡：美元大跌，黄金价格飙升17美元，最高触及1317美元/盎司；美国10年期美债收益率大跌8个基点，至14个月低位。离岸人民币兑美元一度涨破6.68元关口，日内涨近380点。

鸽派超预期的美联储决议
美联储年内第二次会议释放了比前次更强烈的鸽派信号，不但明确计划今年9月末停止缩表，而且多数联储官员预计今年全年不加息，明年加息一次，三个月前的预期是今年加息两次。

美东时间20日周三，美联储会后公布的声明显示，全体美联储货币政策委员会FOMC成员一致投票同意，保持 2.25%-2.5%的联邦基金利率目标区间不变。联储表示，有意从今年5月起，将每月缩减资产负债表（缩表）计划的美国国债最高减持规模从当前的300亿美元降至150亿美元，到9月末停止缩表。

联储计划继续允许缩减所持的机构债和住房抵押贷款支持证券（MBS），以便与长远来看主要持有美国国债的目标一致，计划5月提供更多市场操作的细节。

美联储对美国经济的评价逊于前次会议，此次称，经济活动增速较去年四季度放缓，而上次称四季度经济活动增长稳健。此次称，家庭支出和企业固定投资的增速放慢。上次称家庭支出继续强劲增长，企业固定投资增长相对去年早些时候迅猛增长而言变得温和。

联储评价就业称，劳动力市场仍然强劲，2月非农就业略有变化，但最近几个月平均来说新增就业稳健。失业率仍处低位。

对于备受关注的通胀，声明指出，通胀同比增速总体下行，主要源于能源价格下跌。但剔除核心食品与能源的核心通胀仍接近2%。基于市场的通胀补偿指标保持低位，基于调查的长期通胀预期指标几乎未变。

据CME“美联储观察”：美联储公布利率决议后，美联储6月维持利率在2.25%-2.5%区间的概率由87.1%降至85.3%，降息概率由此前的12.9%升至14.7%。

值得注意的是，联邦基金利率期货走势显示，市场目前预计美联储将在2020年初降息的可能性接近50%。

美元指数跌至三角形下边暂获支撑，周三美元指数下跌0.5%，至六周低点95.74。

欧元兑美元汇率上涨0.7%，至1.1448，为六周以来的最高点，日线图显示已经突破去年4月以来的下跌趋势线，为进一步走高打开了空间。

离岸人民币（CNH）兑美元北京时间04:59报6.6876元，较周二纽约尾盘涨300点，盘中整体交投于6.7223-6.6778元区间。

美债收益率跌至14个月新低

美联储暗示今年不加息，美债收益率集体重挫。

周三（3月20日）纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率重挫8.6个基点，报2.5263%。两年期美债收益率跌7.25个基点，报2.3961%。30年期美债收益率跌5.08个基点，跌破3.0%关口，报2.9714%；五年期美债收益率跌9.77个基点，报2.3277%。

黄金价格技术走势转好
黄金多头重返1310关口，恢复了一些近期技术面的优势，金价重拾升势但仍需企稳在1310上方上攻1320关口。第一阻力位在1320美元，接着在1330.00美元。第一个支撑位在1310.00美元，接下来是1300.00美元。