在国内A股上,一直对外资与内资哪个更聪明争论不休。从2018年第四季度开始,在国内股市持续低迷的情况下,外资再度借道QFII等通道涌入A股,近期更是出现了加速迹象,而反映场内资金流向的两融余额却持续下降,这一次外资又抄底成功了?
进入2019年以来,沪深两市股指呈现震荡反弹的趋势,市场投资情绪逐步回暖,带动资金做多意愿增强,尤其是上周五(1月19日)沪指放量大涨逾1.4%,逼近2600点,收盘报收2596.01点,年内累计涨4.09%。
在此推动下,近期大量资金开始入市,北上资金更是疯狂涌入A股扫货,年内累计净买入达372.7亿元,已率先发布2018年年报业绩快报的绩优白马股成为市场主流资金追捧的主角。
北上资金持续买入
Wind数据显示,北上资金1月21日当日净流入32.24亿元。今年以来,累计流入达373.56亿元,且从近来整体趋势看,资金流入的态势有望继续。
中金公司发布研报称,上周沪深港通北向资金继此前一周净流入约150亿元之后再次净流入170亿元。年初至今日均净流入超25亿元。外资买入的板块主要包括消费,医药、高端制造等,与近期表现较好的板块重合度较高。2月底若MSCI确定将A股纳入比例由5%提升至20%的计划,我们估计未来一到一年半内潜在增量资金的规模可能在660亿美元。除MSCI之外,富时罗素以及标普道琼斯纳入A股也将在初期为A股市场带来150-200亿美元左右体量的资金。往未来看,12月新增人民币贷款小幅超预期,调整后社融增速弱企稳。如果年初货币信贷数据继续走高,市场反弹的高度和持续性可能更强。
两融余额缩减1500亿元
截至1月18日,A股融资融券余额为7474.44亿元,较前一交易日的7507.25亿元减少32.81亿元,也是2018年以来首次跌破7500亿元。7月初时,两融余额仍在9100多亿元,而当前不足7500亿,缩水超过1500亿元。近段时间以来A股持续反弹,虽然外资持续买入,但与场内资金却存在明显分歧。
国家外汇管理局上周一在官网公示,为满足境外投资者扩大对中国资本市场的投资需求,经国务院批准,合格境外机构投资者(QFII)总额度由1500亿美元增加至3000亿美元,这进一步释放了A股走向国际化、迎接外资配置的信心。
汇众资讯认为,这意味着外资“钱进A股”的渠道再度拓宽。1500亿美元的增量折合人民币超过1万亿元,为A股引入活水的意图不言而喻。
2018年全年,上证指数大跌24.59%,无论是公募还是私募基金均损失惨重,不少机构开始减配股票甚至黯然离场。然而外资却不惧风险,逆势加仓买入A股。
据Wind统计,去年北上资金合计净买入A股合计2942亿元,同比2017年增长近五成,刷新了历史年度最高纪录,也让互联互通开通来的成交数据站上了6417亿元。
中信证券去年11月底发布的《A股市场投资者结构演化(2018-2027)》研究报告认为,随着外资投资A股的政策限制在逐步放开,预计未来十年外资占A股流通市值比重很可能提升至20%左右,外资将成为成A股占比最高的机构投资者。
外资流入股市会进一步的增加
2019年,预计外资流入股市会进一步的增加,应该是6000亿是可以预期的。
2018年9月26日,MSCI宣布,有望在2019年的审议通过后,将中国大盘A股的纳入因子从5%增加到20%。此外,MSCI将考虑在2020年5月将中盘A股纳入。MSCI此前表示,计划在2019年2月28日或之前公布此项咨询结果。
富时罗素决定将A股纳入指数,2019年将纳入约1200支A股,纳入因子为25%。
2018年最后一天,标普道琼斯指数(S&PDJI)正式公布了入选的A股上市公司,2019年9月23日,标普道琼斯指数将正式纳入上述A股公司,纳入因子同样为25%。
“在别人贪婪时恐惧,在别人恐惧时贪婪”,股神巴菲特的这句投资箴言也许已经说明了一切。
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