每逢十月,金融市场都会抖三抖,今年也不例外。我们此前文章《历史魔咒:十月是个崩盘月!》中写道:历史上,有几次大型的美股崩盘都发生在十月份,如1929年10月,1987年10月和2008年10月。
今年10月份,金融市场同样动荡不安,美股同样是经历着剧烈波动,亚太和欧洲股市均受到波及,并且有市场人士警告,新一轮危机已经来临。
金融市场的动荡可以从避险资产上窥探一二。过去两周内,传统避险资产——黄金、美债和VIX期货市场的投机性头寸出现自英国脱欧以来的最大变化。
下面的“自满指数”(complacency index)是根据黄金、VIX、十年期美债的净头寸综合编制而成,可看出三种资产的总净空头寸在上周大幅削减。
上周由于美股的剧烈波动,VIX指数从不足12跃升至29,VIX投机者的净头寸出现了显著的轧空现象,净空头大幅削减,这是VIX历史上第二大规模的轧空现象(而且这一次并非因为ETF崩溃所导致)。如下图:
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