易纲：中国的货币政策制定原则是国内优先

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2018年10月12-13日，第38届国际货币与金融委员会（IMFC）会议在印度尼西亚巴厘岛召开，会议主要讨论了全球经济金融形势与风险、全球政策议程和基金组织改革等议题。中国人民银行易纲行长、陈雨露副行长出席会议。

易纲在IMF年会期间接受彭博专访时表示，在与美国财长努钦、美联储主席鲍威尔的会见中“谈得很好”。 易纲在印尼和美国财长史蒂文·努钦会见时，就相关经济金融问题进行了交流；会见美联储主席鲍威尔时，双方交换了彼此对中美经济金融形势、货币政策等议题的看法。

易纲在专访时指出，中国的货币政策仍是稳健中性，从M2和社会融资规模看，都不能说是放松，所以不能说货币政策是宽松的；并称人民币汇率现在合理均衡，比较稳定，在发达国家和发展中国家看，人民币汇率总体来看还是比较强的。

“在金砖五国里面，人民币汇率是最强的。”易纲称，他并指出，人民币汇率要有底线思维是指要把各种风险因素都想透彻，这样就可以未雨绸缪，底线思维有一点是指要做好最坏的打算。

而就中美利差收窄的问题，易纲回答指，中国的货币政策要考虑国际因素，但是制定货币政策的原则是国内优先，是以国内的经济为主要考虑来决定。

易纲在年会的G30国际银行业研讨会上还提到，中国目前利率水平在一个合适且舒适的位置，若有必要，中国货币政策仍有充足的调整空间。

美联储在9月末年内第三次加息25个基点后，中国央行一直未进行公开市场操作，中国人民银行参事盛松成称，跟随加息不适合中国目前经济形势，中国当前需要降低实体经济的融资成本，解决企业融资难融资贵的问题，促进经济平稳增长。

中国人民银行并宣布了年内第四次下调存款准备金率，10月15日起生效，总计释放1.2万亿元人民币资金，其中4,500亿元用于偿还到期的中期借贷便利（MLF）。人行并称，将继续实施稳健中性的货币政策，本次降准不会形成人民币贬值压力。

目前中美10年期国债利差已收窄到40个基点附近，为2011年以来最低。

汇率波动是正常的

易纲在专访中还援引IMF的报告称，人民币汇率的波动率实际上与发达国家的货币汇率波动基本一致，比其他发展中国家货币汇率贬值的幅度都小得多。

当被问及中国央行是否特别关注人民币汇率的波动时，“汇率的波动是正常的。”易纲回答，“今年以来是美元指数的强势和美联储加息的过程，使得发达国家和大多数发展中国家都感觉到有点紧，因为美元一加息，在发展中国家资本是外流的。”

易纲并表示，中国的经济增长率、就业、通货膨胀，以及汇率的双向波动，都在合理的区间里，从人民币汇率来看，今年前四个月人民币汇率是升值的，四月份以后，人民币汇率向另一个方向走了，但全年看，相对美元指数的升幅，人民币汇率还是在一个非常合理的区间。

美国财政部将于本周发布半年度报告，决定是否将中国列为汇率操纵国。如果美国作出这一决定，势必导致两国的贸易对垒更趋升级，并可能在全球市场造成新的震荡。此前IMF一位高级官员表示，人民币汇率与中国经济基本面“基本一致”，人民币下跌反映了中国央行提高汇率弹性的承诺。彭博此前并援引知情人士称，美国财政部工作人员已向财长努钦汇报称，中国没有操纵人民币汇率。

受贸易战影响、9月末以来中美货币政策进一步分化，人民币上周多数时间在6.90元弱方波动，今年以来累计跌幅达到约6%。从上周市况观察，央行对人民币最新一波走弱暂未表明态度，更多让市场供求决定汇率走势。

寻求建设性途径解决贸易争端

易纲在G30国际银行业研讨会上并表示，贸易战是双输格局，将带来巨大风险，会伤害全球经济增长并引发金融市场的不确定性，中国寻求与美国一道，通过建设性途径解决贸易紧张局势问题。

“未来我们面临很大的不确定性。”他在会上称。

IMF两年多来首次下调全球经济增长预测，预计今明两年全球经济扩张3.7%，并将此归咎于贸易紧张局势升级和新兴市场压力。

易纲表示，中国会加强改革并进一步开放，同时努力加强知识产权保护，也会继续开放服务领域，尤其是金融行业。

此外，对经常项目顺差，他指出，经常项目盈余多年来一直在缩小，经常账户顺差占今年占GDP比重将低于1%，并且中美之间的某些贸易，比如在华生产并出售产品的美企中国子公司的销售，并未在数据中得到反映。