再见NAFTA你好USMCA，一个外汇品种“疯牛”已经启动？

谈判许久的新北美自由贸易终于在本周尘埃落定。美国和加拿大在大限的最后一刻达成协议，使这份有将近25年历史的三边贸易协定得以保留，美国国会预计将于当地时间周日晚间收到该协议的文本。

在加拿大妥协之后，修订版NAFTA也被赋予了新的名字——USMCA（The United States-Mexico-Canada Agreement,美墨加三国协议）。除了名字的改变之外，协议内容也有了显著的变化。

三方的声明中表示：“USMCA将为我们的工人、农民和公司提供高标准的贸易协议，它将促成更加自由的市场、更加公平的交易以及更可持续的经济增长。协议将加强中产阶级，创造高薪就业机会，并为大约5亿人带来新机遇。”

那么对于“改头换面”的USMCA有哪些看点？对于市场来说又有什么影响？

看点一：特鲁多如愿以偿 日落条款按照前款保留下来

特鲁多此前一再发誓要保存北美自由贸易协定第19章争端解决机制，而此次美加谈判也让特鲁多如愿以偿。

此前美国要求协议的签署方每隔五年就重新确认一次协议内容，但墨西哥和加拿大两国对此强烈反对，认为这会给NAFTA的未来带来不确定性，也会使商业投资和就业增长陷入瘫痪。

而白宫最终让步，拿掉了这个不合理条件。

新协议敲定后，有效期变成了十六年，每六年重谈一次，任何一方不得撕毁。

看点二：加拿大放松了对美国乳制品交易的限制

在新自由贸易协定中，加拿大已经同意取消“class 7”的乳品定价协议，将向美国开放约3.5%的乳品市场份额，与此同时，加拿大政府也准备向受影响的奶农提供补偿。这被视为加拿大最终完成协议的重要一点。

值得注意的是，这项乳制品协议可能会赢得富含牛奶的美国各州立法者的赞扬，但对周一举行省级选举的魁北克省来说将产生重大的政治影响力。

看点三：新贸易协议基本豁免了加拿大和墨西哥汽车关税

加拿大同意了一项附属安排，将限制对美国汽车出口。如果美国实施针对汽车的232国家安全关税，北美新贸易协议USMCA附加条款允许加拿大每年免关税出口乘用车至美国，但出口限额在260万辆以内。

据路透社消息，新的USMCA将保留特朗普落实对进口汽车加征25％关税威胁的能力，与此同时使从加拿大和墨西哥进口的乘用车、皮卡和汽车零件基本上豁免缴纳关税。

若特朗普加征汽车关税，墨西哥将获得每年1080亿美元汽车零件豁免缴税配额，加拿大将获得324亿美元配额。这两个配额均远高于两国现有产量水平，为两国出口提供了增长空间。

在贸易协议达成后，美加墨三国领导人将签署该协议并提交给国会。这其中，美国方面可能存在困难。

据悉，特朗普将在11月底签署这一协议并提交国会，但美国国会可能不会在2019年之前表决新协议。美国民主党可能在11月的中期选举中控制众议院，届时特朗普可能较难获得国会批准。

市场影响

毫无疑问，最为明显的表现已经在周一的外汇市场中得到了体现——加元对G7主要货币对均出现跳空上涨行情。其中美元兑加元跌破1.28水平，刷新今年5月以来新低。

事实上，作为最早一个紧跟美国加息的“邻居”，加拿大的经济基本面某种程度上和美国不相上下。除了类似的货币政策和通胀情况，2018年不断上涨的油价更是对这个原油出口国带来动力。

而在今年二季度之后，由于市场一度担心美国和加拿大会撕破脸达不成协议，因此加元行情一直被压抑。而随着最终的靴子落地，市场也开始重新回归基本面因素，将加元视为直接受益者。

而从油价和加元的历史对比图来看，两者除了有较高的同步性之外，油价通常还会有领先意义。

因此，有分析已经指出，有疯子货币之称的加元可能已经开始其“疯牛”之路。