德拉吉：通胀不确定因素正在消退 贸易风险依旧显著

北京时间20：30分，欧央行行长德拉吉举行新闻发布会。德拉吉表示，对欧元区经济状况表示满意，通胀不确定性正在消退；但仍提示贸易风险依旧显著，如有必要，欧央行准备好调整所有政策工具。

欧央行货币政策与汇率

德拉吉称，欧洲央行刺激措施强力支持了借贷条件；欧洲央行政策将继续支撑国内需求，在购债结束后，通胀调整将继续。

北京时间19:45发布的欧洲央行声明显示，每月300亿欧元的资产购买规模将持续到9月份，10月份至12月的月度资产购买规模为150亿欧元，确认QE将在12月底结束。

德拉吉还表示，欧洲央行没有看到目前修改利率指引的需要。欧洲央行声明显示，维持三大利率不变至少至2019年夏天。

此外，德拉吉还对媒体报道的“6月欧央行声明的法语和德语版本中，暗示加息的时间是明年6月或7月”进行辟谣，他表示，传达了欧洲央行信息的唯一版本是英文版本，市场与欧洲央行利率指引紧密一致。

德拉吉还称，欧洲央行没有讨论再投资问题，也尚未讨论何时开始讨论再投资。

经济增长与贸易

德拉吉对欧元区目前的经济状况表示满意。他表示，虽然一季度的部分经济疲软状况持续到了二季度，这与不确定性、暂时性和供给侧因素，以及贸易减弱有关；不确定性与全球因素有关，保护主义依旧突出；需要监控市场波动性上升的风险。

但是，他表示，欧元区经济增长稳固和广泛，全球需求增长将提振欧元区出口，增长前景面临的风险仍大致平衡；自6月份以来，经济增长和物价的中期展望未发生改变，预计下半年经济强劲增长。

尽管美欧就贸易问题暂时 “停战”，德拉吉依旧谨慎，美国总统特朗普和欧盟委员会主席容克达成协议是个好的迹象，表现出了在多边框架下进行贸易谈判的意愿，但现在评估欧美贸易会谈内容还太早。

此外，他还指出，必须加快结构性改革，敦促政府提高长期增长潜力，在经济增长强劲的情况下，应该重建财政缓冲。

通胀

德拉吉表示，围绕通胀的不确定性正在消退，即使净资产购买减少，预计今年余下的时间通胀将维持目前水平；潜在通胀将在年底前上升；中期来看，潜在通胀将缓慢上升。

他表示，看到了更高的名义工资增速影响，预计下半年各行业和各国将出现广泛的薪资增长，而薪资谈判是目前驱动名义薪资增长的主因。

不过，德拉吉提醒，目前在通胀方面陆续出现一些令人鼓舞的信号，但宣称胜利还为时尚早。

今年6月，欧元区6月调和CPI同比增长2%，这是2017年2月来欧元区通胀首次达到2%（当月亦为2%）。

欧债

德拉吉表示，Target 2负债上升系统的大多数资金流动依赖于债券购买，近期部分国家出现的Target 2负债上升，但现在判断其中哪些部分反映出政治不确定性还为时尚早。

Target2余额反映了欧洲各国Target会员央行资金，在欧元体系内部的跨境支付情况。对某个国家来说，正值表示净债权，负值表示净债务，各国的Target余额加起来为0。Target正余额总额规模越大，说明欧元体系内资金流动越不平衡。

目前，意大利Target2负债欧元区第一，为-4260亿欧元；紧随其后的是西班牙，Target2负债为-3770亿欧元。德国是在Target2体系中最大的债权国，有近1万亿欧元应收账款。

德拉吉称，期待希腊救助项目成功完结。此前，希腊央行表示，欧洲央行把对希腊银行业紧急流动性援助（ELA）上限降至84亿欧元。

今年4月，欧盟委员会主席容克表示，经过8年艰难的债务危机和紧缩措施，希腊经济已恢复增长，并将在今年8月退出第三轮也是最后一轮救助计划。

第三轮救助协议于2015年由希腊政府与国际债权人签订，债权方同意在希腊履行一系列改革承诺的基础上，向其提供860亿欧元救助资金。

市场反应

德拉吉记者会开始后，欧元兑美元短暂走高，但随后迅速下跌。截至发文日内下跌0.04%，报1.1648。德拉吉称，欧洲央行不以汇率为目标，欧元在过去12-18个月内已显著升值。