随着美元指数不断刷新四月高点,美元兑几乎所有主要货币汇率保持着上涨趋势。加息的预期与走软的经济数据促进了美元反弹,但是反弹的水分有多少呢?
ICE美元指数(DXY)衡量了美元兑六种主要货币汇率情况。自去年12月以来,美元指数在上周二首次突破93水平位。美元指数在过去几周受国债收益率(TMUBMUSD10Y)影响上升,该收益率反映了加息预期。导致上升的因素还有萧条的美国经济数据,该数据对包括欧盟在内的主要竞争国家产生重压。
事实是,在最新一次会议上,欧洲央行并不准备对政治标准化发出鹰派言论。这同样帮助了美元,美元反而得到了美联储加息的支持。全球宏观指标也显示下降,当其他国家表现不佳的时候,美元往往会上涨。
4月是美元的传统弱势月份,但今年4月美元反弹1.9%,为2016年11月以来最大单月涨幅。年内至今美元上涨0.7%左右,但和去年同期相比,依然有6.5%的跌幅。
市场参与者现在思考,是否所有的好消息都体现在价格上了,利率差异理论也通常导致了汇率波动,现在的价格是否也包括了对该理论的喜爱。
“考虑到相关经济意外指数,美元确实开始追寻它应该交易的水平,”Nordea策略师Martin Enlund与Andreas Steno Larsen写道。当数据超过预期,意外指数上升,反之亦然。
同样,Enlund和Steno补充道: “上一次美国与欧元区的意外指数之差达到这周的数据,”发生在2012年,“欧元兑美元汇率一个季度下降8%。”
较上周四1.191的汇率,如果事情再次发生了,这将让欧元兑美元在7月跌到1.12。
但美国经济数据还不够优异,投资者可能对此非常怀疑。例如,上周制造业与非制造业指数低于预期,四月非农指数也不理想。上周四,四月消费者价格通胀数据也低于预期。
“结果,美国经济意外指数开始恶化,随后指标看跌,”Nordea分析师们谈到。但是,他们推荐的欧元兑美元做空,阻力位为1.1850。此外,分析师们还写道:“债券与新兴市场风波证明,全球市场已经远离金发女孩经济情况。”引用了全球宏观指标的恶化,美联储货币政策的正常化。
比如土耳其与阿根廷,许多新兴市场经济依赖美元基金,美国利率的增长提高了他们的借贷成本。分析师补充道,在量化宽松阶段,美联储提供的这种流动性是一种“魔法酱汁”,全球市场没有了它就活不下去。
Enlund和Steno谈论央行提供的流动性时谈到:“在今年年初同比增长2500亿美元后,现在已经同比减少了2500亿美元,下一个季度预计流动性会继续缩减。事实上,在美联储缩减财务状况的节奏下,全球从来没有经历过美联储额外的流动性缩减。”
尽管这对新兴市场意味着发展艰难,但这为美元创造了强势的背景。
本文标题:经济数据告诉你美元反弹真相,收录于资讯网:市场观点栏目,由作者注册账号自主在后台发布,本站仅作为展示平台。文章包含的任何信息都与本站无关,请读者理性甄别信息是否有效,若内容中存在任何侵权、不实和违规信息,可通过邮箱与我们取得联系及时清理!
所属国家:美国
经营模式:MM做市商
所属国家:塞浦路斯
经营模式:ECN
所属国家:英国
经营模式:NDD模式
所属国家:塞浦路斯
经营模式:STP+ECN
所属国家:英国
经营模式:STP+ECN