大宗商品风暴来袭！镍、铝、油、白银集体疯涨！

属于大宗商品的日子可能已经到来。在一系列消息面和基本面因素的推动下，隔夜以镍和铝为首的商品集体井喷，其中LME期镍创最近六年半最大单日涨幅，WTI主力期货刷新14年12月份以来收盘新高。

分析机构Bullionexchange认为，目前整个大宗商品市场还处在刚刚开始攀升的第一阶段，后市还有极大的上升空间。加拿大Gluskin Sheff首席经济学家David Rosenberg认为，美元将最终回落，而黄金、原油以及其他大宗商品将是今年最值得购买的资产。

商品集体井喷 ，市场看好声不断

镍已经成为今年表现最好的大宗商品之一。隔夜伦镍一度大涨11%，创2009年以来最大单日涨幅；沪镍夜盘一度涨近5%，创2015年5月来新高。

消息面上，由于受制裁的俄铝持有Norilsk Nickel Mining & Metallurgical Co. (NILSY) 28%的股权，镍价也因此受到提振。Norilsk Nickel公司是世界第一大钯金生产商和世界第二大镍矿生产商。资产管理公司ETF Securities的大宗商品策略师Nitesh Shah表示，镍供应已经吃紧，而地缘政治问题加剧了供应紧张，看涨这些金属。

ING的商品策略师Oliver Nugent说：“市场误读了Nornickel产品今天被从交割名单中剔除的消息，这一决定是在六个月前作出的，与俄罗斯制裁无关，但当市场出现技术性升势时，这些事情就不受控制了。”

花旗集团则表示，等到明年镍价跌破13,000美元/吨之时，投资者和消费者应该囤积镍长期头寸。该行将镍价预期进行了修改。把2018年镍价均价预期提高12.5%，12,940美元/吨；2019年预期提高12.5%，至13,500美元/吨；2020年预期提高19%，至15,500美元/吨。

期铝方面，除中国外全球第一大铝生产商俄铝 (Rusal) 4月6日遭到美国特朗普政府新一轮经济制裁，由于美国对俄铝的制裁和巴西海德鲁铝业公司的减产，全球铝市场可能面临供应短缺。随后的市场冲击波继续发酵，伦敦金属交易所 (LME) 期铝昨日（4月18日）大涨5.3%至每吨2523.50美元，单日涨幅创两年来最大，续创2011年以来新高。

麦格理的分析师Vivienne Lloyd表示：“过去几周发生的事真的是无前例的。若俄铝供应不可用，那么不包括中国在内的铝市场供应将短缺约500万吨。即使加上中国的铝出口，若将俄铝供应排除 ，那么不包括中国在内的铝市场供应也仍将会短缺330万吨。” 

高盛表示，美国对俄铝的制裁促成铝价超乎寻常的涨势可能会进一步深化，预测铝价格可能飙涨至每吨3,000美元，同时提高了进一步遏制俄罗斯煤炭供应的可能性。 

白银则是贵金属的领涨品种，白银期货最高触及17.259美元/盎司，收于17.170美元/盎司，涨幅2.51%，刷新1月24日以来最大单日涨幅。

金价周三小幅上涨，美市盘中最高上探至1355.74美元/盎司，终收于1349.10美元/盎司。

Activtrades首席分析师Carlo Alberto De Casa指出，黄金突破了关键阻力位1350美元，若能在此水平上方停留数日，或有望剑指1400关口。

Goldmoney副总裁兼首席研究员Stefan Wieler在周三发布的一份报告中说：“银价比我们的价格模型预测的价格低了近25%，这是25年来我们看到的最大的下行偏差。”

Kitco Metals高级分析师Jim Wyckoff表示，黄金和白银的技术图形”倾向于有利多头，这有助于激发在周中的技术性买兴。” Wieler解释称，在一个更加平衡的投机市场中，意味着买卖资金流动相互抵消，银价应会回到模型预测的价格21美元/盎司，这较当前水平要高30%。 

原油方面，业内消息人士称，石油输出国组织(OPEC)中的最新油价鹰派沙特乐见油价升至80美元，甚至100美元，这显示沙特将会寻求维持减产协议不变，尽管减产协议的最初目标已接近达成。油价受到库存数据支撑。美国能源信息署(EIA)公布，上周美国原油及成品油库存全线下跌，因需求增强，汽油和精炼油降幅超过预期。Tortoise分析师Nick Holmes表示，OPEC国家对于限产的执行力度继续非常强。多种因素贡献了库存收紧的状况；全球来看，原油需求强劲。

大宗集体爆发，通胀将会不期而至？ 

大宗的爆发自然会让市场对通胀的回升有所警惕。

德银首席国际经济学家Torsten Slok对财经媒体CNBC表示，美国不断上涨的通胀是当前投资者面临的单一最大风险，堪称“市场风险之母”；被广泛热议的贸易战、地缘政治紧张、白宫人事变更乱局等焦点话题，反而不是最核心矛盾。

含有19个大宗商品，包括黄金、白银、铂金、钯金以及工业金属等大宗商品的大宗商品研究指数(CRB Index)近期出现了2015年至今的第6次上行测试阻力水平。

在计入通胀后，目前整个大宗商品市场差不多是过去40年以来最便宜的时候，就表明了是入场的好机会。

纽约联储银行统计的基础通胀指标（UIG）已经涨超3%，重返上个商业周期的峰值水平。这一测量更广泛的指标通常被视为通胀趋势拐点的前瞻信号，不仅包含实体店内的商品价格信息，也有金融市场数据和劳动力成本等，均代表美国的通胀上行压力正在积累、趋势也将延续。

德银经济学家Slok据此认为，美联储逐步加息，叠加经济在广泛领域享受复苏的背景下，通胀是否会显著回归将是不确定性的最主要来源。而近期的关税政策和贸易战恐慌，将参与制造物价压力的不确定性。多重因素加在一起，不能排除美联储更快加息的可能，以求避免经济停滞不前但通胀走高的滞胀局面。

北欧联合银行表示，未来几个月，当欧洲央行采取措施退出其异常宽松的货币政策时，通胀前景将发挥关键作用。该行预测，核心通胀只会逐渐加速，到2019年底仍明显低于欧洲央行的目标。预计欧洲央行将继续以下降的速度购买资产，直到2019年第一季度末，并在2019年底首次加息。