彭博近期报道称,中国政府正在考虑放宽股指期货的交易限制。这也将会给中国股市带来更大的投机性和波动性。还记得2015年A股股灾吗?2015年上半年依靠杠杆拉升起来的牛市,在6月份的去杠杆监管措施下,迅即引发股灾。
中国于2010年推出股指期货。2015年年中的股灾过后,中国证监会认为股指的杠杆性加剧了股市下跌,下令将股指期货的开仓数量上限削减98%,之后股指期货成交量大幅萎缩。尽管2017年2月份时,证监会对头寸限制放松了一点,但是股指期货的成交量依旧如“死水一潭”。 下图是中国沪深300股指期货的价格和交易量。
股指期货的冷淡,使得众多的证券业内人士呼吁松绑,尤其是基金公司、期货公司们,对松绑的呼声一直很高,对于这些机构而言,它们依赖于股票期货市场来执行做空策略。
中国股市自2015股灾后一直未有起色,三大指数均表现低迷。分析人士指出,本次股指期货限制的放宽,一方面是出于行业的呼吁,另一方面是为了刺激股市抬升、提振经济信心,毕竟一个强劲的股市能反映了一个国家强劲的经济。当然,这也会加大股市波动性。
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